Para as empresas cotadas, a assembleia geral de acionistas é frequentemente descrita como um requisito formal — um marco estatutário no calendário corporativo.

Na prática, é muito mais do que isso.

É um dos poucos momentos todos os anos em que a empresa, o seu conselho e os seus acionistas se reúnem num fórum estruturado e transparente. É aí que a estratégia, a governação, o desempenho e a remuneração são submetidos a um escrutínio direto. É também aí que a preparação — por vezes invisível de fora — se torna crítica.

Por trás de cada reunião está um processo que começa com meses de antecedência. As agendas são cuidadosamente moldadas. As resoluções são redigidas e refinadas. O feedback dos acionistas é analisado. As tendências de voto são monitorizadas. Os intervenientes internos — desde o departamento jurídico ao financeiro e às comunicações — devem agir em alinhamento. Cada vez mais, os consultores por procuração e as expectativas de governação acrescentam outra camada de complexidade.

Para as equipas de relações com investidores e corporativas, esta preparação requer tanto precisão técnica como julgamento. Cada ano traz o seu próprio contexto: regulação em evolução, prioridades dos acionistas em mudança, sensibilidades de mercado ou desenvolvimentos específicos da empresa. Não há dois encontros exatamente iguais.

A experiência desempenha um papel importante na navegação deste processo. Ter visibilidade sobre como a dinâmica da votação evolui, onde pode ser necessário envolvimento cedo ou quais os aspetos que tendem a gerar perguntas permite às equipas antecipar em vez de reagir. Pequenos ajustes feitos meses antes da reunião podem influenciar de forma significativa o desenrolar do próprio dia.

Durante mais de 20 anos, o Santander CIB tem trabalhado em conjunto com emitentes — principalmente em Espanha — apoiando-os ao longo deste ciclo. A nossa perspetiva é moldada não só por aconselhar empresas, mas também por sermos uma instituição cotada. Esse duplo ponto de vista informa a forma como abordamos a preparação, coordenação e execução.

Em última análise, uma assembleia de acionistas não é definida pela duração do evento em si, mas pela qualidade do trabalho que o antecede. Quando a preparação é rigorosa e alinhada, a reunião torna-se aquilo que deve ser: um diálogo claro, ordenado e construtivo com os acionistas.

Os projetos de infraestruturas e energia de grande escala estão a entrar numa nova fase de expansão global. A aceleração da transição energética, a crescente procura por infraestruturas digitais e as persistentes lacunas de investimento nos mercados desenvolvidos e emergentes estão a remodelar o panorama do financiamento de projetos. Neste contexto, o financiamento estruturado tornou-se uma alavanca estratégica para mobilizar capital, distribuir o risco de forma eficiente e permitir que projetos complexos cheguem à fase de execução.

Um artigo publicado na Expansion a 13 de fevereiro de 2026 destacou a posição do Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) na vanguarda deste mercado. Com base em dados da Infralogic, a publicação referiu que o Santander ocupou o primeiro lugar a nível mundial em 2025, tanto como consultor financeiro como credor em transações de financiamento estruturado, assinalando o ano mais forte da história do banco neste segmento.

Atuar como consultor financeiro no financiamento de projetos requer a conceção de estruturas robustas, o alinhamento entre promotores e financiadores e a garantia de que as transações resistam ao escrutínio de múltiplos comités de crédito em várias jurisdições. Como explica Benoît Felix, diretor global de Financiamento Estruturado do Santander CIB: «O nosso primeiro lugar no ranking de consultores financeiros demonstra a mudança de modelo que o banco está a perseguir. Atuar como consultor não garante que o banco venha também a atuar como financiador, embora isso aconteça em muitas transações. O nosso objetivo é encontrar a melhor estrutura e a melhor transação para o cliente.»

Construir uma plataforma global de financiamento estruturado

A trajetória do Santander no financiamento estruturado estende-se por mais de 25 anos, tendo começado com os primeiros financiamentos de projetos de energias renováveis na Europa e evoluído para uma plataforma global que abrange infraestruturas, energia, ativos digitais e imobiliário.

Atualmente, a equipa é composta por mais de 200 especialistas em 15 países na Europa, nas Américas e na Ásia, com centros de operações sólidos em Espanha, no Reino Unido, nos EUA e no Brasil. Esta presença combina a proximidade com os clientes locais com a experiência global no setor.

Como observa Felix: «Temos uma vantagem competitiva através da combinação da nossa experiência setorial global com a presença local. Alguns bancos executam transações na América Latina a partir do estrangeiro. Temos equipas especializadas em cada país que compreendem o mercado local, apoiadas por especialistas setoriais de Nova Iorque, São Paulo, Londres ou Madrid.»

Força na consultoria e compromisso no balanço

Em 2025, o Santander prestou consultoria em 67 operações de financiamento estruturado, com um volume atribuído que se aproximou dos 30,6 mil milhões de euros. Ao mesmo tempo, comprometeu-se a conceder 24,1 mil milhões de euros como financiador, liderando os rankings globais em ambas as frentes.

Este duplo papel reforça a credibilidade junto de promotores de infraestruturas, patrocinadores do setor energético e investidores institucionais. A plataforma de financiamento estruturado está organizada em cinco verticais, abrangendo megaprojetos de infraestruturas, energias renováveis, financiamentos selecionados de centros de dados, imobiliário e soluções de crédito estruturado para fundos e empresas.

É importante referir que a disciplina de estruturação continua a ser fundamental. «Na nossa equipa, procuramos profissionais que mantenham os pés no chão, que não proponham estruturas de financiamento que as comissões de crédito dos bancos financiadores acabarão por rejeitar», explica Felix. Num mercado em que o risco de execução pode atrasar ou inviabilizar projetos, uma estruturação pragmática e realista é tão crítica quanto a inovação financeira.

Foco estratégico nos Estados Unidos e além

A cobertura da Expansion também sublinhou o progresso do Santander nos Estados Unidos, onde o banco subiu para o segundo lugar nos rankings de consultoria e de crédito em 2025, subindo da sexta posição do ano anterior. As transações de energias renováveis desempenharam um papel significativo nesta expansão.

«Concentrámo-nos nos EUA e obtivemos resultados», afirma Felix. O mercado norte-americano continua a ser uma prioridade estratégica para 2026, a par do desenvolvimento contínuo na América Latina, Europa e Ásia, onde o banco reforçou a sua presença com equipas em Singapura e Hong Kong.

Posicionamento para a próxima fase de investimento

Olhando para o futuro, as perspetivas para o financiamento estruturado continuam a ser sustentadas por fatores estruturais. Os défices de infraestruturas continuam a ser significativos, as metas de descarbonização exigem investimento sustentado e a transformação digital continua a gerar novas classes de ativos que requerem estruturas de financiamento especializadas.

Felix destaca a natureza de longo prazo da oportunidade: «Existe um enorme potencial nas infraestruturas a nível mundial. Estamos a entrar num novo ciclo de investimento internacional porque ainda há uma lacuna a colmatar, e é muito importante que o banco esteja presente ao lado dos nossos clientes, inovando em conjunto com eles.»

À medida que o ciclo de investimento global evolui, o financiamento estruturado continuará a exigir uma estruturação disciplinada, coordenação transfronteiriça e estreita colaboração entre patrocinadores, credores e investidores. Neste contexto, a liderança em consultoria, combinada com posições de solidez no balanço, permite que as instituições contribuam de forma significativa para a próxima geração de desenvolvimento de infraestruturas e energia.

De acordo com o mais recente Relatório sobre Riscos Globais do Fórum Económico Mundial, a incerteza está a moldar as perspetivas económicas globais para 2026. A fragmentação geopolítica, o realinhamento comercial, as vulnerabilidades da cadeia de abastecimento e a volatilidade macroeconómica estão a redefinir a forma como o capital circula através das fronteiras. Neste contexto, a capacidade de apoiar o comércio global e o financiamento transfronteiriço torna-se um fator de diferenciação estrutural para os bancos e uma força estabilizadora para as empresas que navegam por este cenário complexo.

Apoiar o comércio global não se limita a facilitar transações. Exige financiar exportadores e importadores à medida que investem, entregam e se expandem para novos mercados. As soluções de financiamento à exportação e de financiamento comercial desempenham um papel significativo na sustentação do crescimento, na proteção da competitividade e na viabilização de fluxos de investimento transfronteiriços numa altura em que a previsibilidade é escassa.

Neste contexto, o Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) foi mais uma vez classificado como o banco número um do mundo em financiamento à exportação, reforçando a sua posição como líder global em financiamento à exportação e ao comércio pelo quarto ano consecutivo. Em 2025, o banco apoiou transações no valor de 18,2 mil milhões de dólares e ocupou posições de liderança a nível global, bem como na Europa e na América Latina. Este reconhecimento reflete tanto a escala como a consistência num segmento que se torna cada vez mais estratégico, tanto para os governos como para as empresas.

Financiamento à exportação: um facilitador estratégico do comércio global

Os períodos de incerteza tendem a pôr à prova a resiliência da arquitetura do comércio global. As agências de crédito à exportação (ECAs), as instituições multilaterais e os bancos comerciais devem trabalhar em coordenação para garantir que os projetos de longo prazo (frequentemente de natureza infraestrutural, energética ou industrial) continuem a ser financiáveis, apesar das mudanças nas perceções de risco.

As transações estruturadas de financiamento à exportação combinam normalmente ferramentas de mitigação de risco, garantias soberanas e soluções de financiamento transfronteiriço. Quando implementadas de forma eficaz, permitem às empresas competir a nível internacional, preservando simultaneamente a flexibilidade do balanço. Para os exportadores, isto pode significar o acesso a novos mercados; para os importadores, pode facilitar o investimento em ativos estratégicos sem uma pressão desproporcional sobre o capital a curto prazo.

Nos últimos anos, as soluções de financiamento comercial e de exportação também se adaptaram às mudanças estruturais nas cadeias de abastecimento. As empresas estão a diversificar as estratégias de abastecimento, a realizar operações de nearshoring e a investir em setores estratégicos, como as energias renováveis, os transportes e as infraestruturas digitais. Estas tendências aumentam a complexidade das transações e reforçam a importância de capacidades experientes de estruturação na consultoria e concessão de crédito no âmbito do financiamento internacional à exportação.

Alcance geográfico e capacidades diversificadas de financiamento à exportação

Uma característica distintiva da liderança em financiamento à exportação reside no alcance global. A presença do Santander na Europa e na América Latina, combinada com a conectividade a outros mercados-chave, permite-lhe apoiar clientes em diferentes jurisdições e quadros regulamentares. Esta presença internacional possibilita a coordenação entre o conhecimento do mercado local e as capacidades globais de financiamento à exportação e de financiamento do comércio transfronteiriço.

A diversificação é igualmente importante. Ao apoiar transações em diversos setores e regiões, os bancos podem absorver melhor as flutuações cíclicas e os choques geopolíticos. Para as empresas, trabalhar com instituições que combinam amplitude geográfica com conhecimento setorial pode reduzir o risco de execução e melhorar a eficiência em transações complexas de financiamento à exportação.

Num contexto em que os corredores comerciais estão a evoluir e novas parcerias económicas estão a surgir, a liderança sustentada no financiamento à exportação requer adaptabilidade. Os bancos devem compreender não só os mercados de exportação tradicionais, mas também a dinâmica das rotas comerciais emergentes e das indústrias estratégicas que moldam o futuro do financiamento do comércio global.

Estabilidade por meio de compromissos de longo prazo no financiamento de exportações

As transações de financiamento de exportações são frequentemente de longo prazo e exigem grande capital. Elas demandam estruturação rigorosa, coordenação com agências de crédito à exportação e alinhamento com os marcos regulatórios. À medida que a incerteza persiste nos mercados globais, a capacidade de oferecer continuidade e compromisso de longo prazo torna-se uma vantagem competitiva no financiamento internacional de exportações.

Manter a posição de liderança global por quatro anos consecutivos sinaliza capacidade sustentada, e não apenas um desempenho pontual. Isso reflete consistência na originação, execução e suporte ao balanço patrimonial, bem como estreita colaboração com as partes interessadas públicas e privadas em todo o ecossistema global de financiamento de exportações.

Em uma era definida por uma elevada percepção de risco, o financiamento de exportações pode servir como um mecanismo estabilizador dentro do ecossistema mais amplo dos mercados de capitais. Ao viabilizar fluxos comerciais e investimentos transfronteiriços, ele contribui para a resiliência econômica e apoia o emprego, a competitividade industrial e o desenvolvimento de infraestrutura.

O futuro do financiamento à exportação e do financiamento comercial

Os temas destacados no Relatório sobre Riscos Globais do Fórum Económico Mundial sugerem que a volatilidade continuará a ser uma característica marcante da economia global nos próximos anos. Os padrões comerciais continuarão a evoluir e os setores estratégicos exigirão uma aplicação sustentada de capital.

Neste contexto, é provável que o financiamento à exportação venha a ganhar importância estratégica. As instituições capazes de combinar alcance global, experiência em estruturação e compromisso de longo prazo no balanço desempenharão um papel central no apoio a exportadores e importadores, à medida que estes navegam num mundo cada vez mais fragmentado.

À medida que a incerteza global redefine as prioridades económicas, manter fortes capacidades de financiamento comercial não é simplesmente uma questão de quota de mercado. Trata-se de possibilitar o crescimento, reforçar a competitividade e apoiar os clientes ao longo dos ciclos de mudança – posicionando o Santander como o banco líder global em financiamento à exportação num ambiente de comércio internacional em rápida evolução.

Os rankings de financiamento de projetos da Dealogic para 2025 marcaram um ano excecional para a atividade global de financiamento estruturado. Num contexto de procura sustentada em infraestruturas, de aceleração dos investimentos na transição energética e de necessidades complexas de financiamento transfronteiriço, o financiamento de projetos reafirmou o seu papel central na viabilização de projetos de infraestruturas de grande escala e de energias renováveis em todo o mundo.

Neste contexto, o Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) alcançou o primeiro lugar nos rankings globais de financiamento de projetos, incluindo consultoria financeira, organização de empréstimos e financiamento da transição energética, a par de posições de liderança nos rankings regionais da EMEA, América Latina e América do Norte.

O reconhecimento nos rankings de financiamento de projetos reflete mais do que o volume de transações. É um indicador de competência global em estruturação, capacidade de mobilização de capital e solidez na distribuição, bem como da capacidade de coordenar promotores, entidades financiadoras, agências de crédito à exportação e investidores institucionais, em diferentes jurisdições.

Plataforma global de financiamento de projetos: Liderança em estruturação, consultoria e organização de empréstimos

As transações de financiamento de projetos são intrinsecamente complexas. Envolvem normalmente estruturas de longo prazo, quadros detalhados de alocação de risco e coordenação entre diversas fontes de financiamento. A certeza da execução depende de uma estruturação disciplinada e de um profundo conhecimento do setor em financiamento de infraestruturas e energias renováveis.

A plataforma global de financiamento de projetos do Santander combina o conhecimento global do setor com a presença nos mercados locais em toda a Europa, Américas e Ásia. Este modelo integrado permite um envolvimento estreito com os patrocinadores, ao mesmo tempo que tira partido da distribuição internacional e de um forte apoio do balanço.

As posições de liderança nas categorias de consultoria e organização de empréstimos sublinham a natureza integrada da plataforma. Os mandatos de consultoria centram-se na otimização das estruturas de capital e da alocação de risco, enquanto os mandatos de organização demonstram a capacidade de mobilizar empréstimos sindicados e capital institucional de forma eficiente. A transição energética como motor estrutural 

O financiamento da transição energética como principal motor de crescimento

O financiamento da transição energética tornou-se um tema determinante nos mercados globais de financiamento de projetos. A produção de energia renovável, as infraestruturas de rede e as soluções de armazenamento exigem um investimento de capital sustentado.

Alcançar as primeiras posições no financiamento de projetos de transição energética reflete tanto o foco no setor como a capacidade de execução. À medida que governos e empresas perseguem objetivos de descarbonização, as soluções de financiamento devem equilibrar a viabilidade a longo prazo com os quadros regulamentares em evolução e as expectativas dos investidores.

As estruturas de financiamento de projetos desempenham um papel fundamental no alinhamento destes interesses. Ao isolar os fluxos de caixa dos projetos e distribuir claramente o risco entre os participantes, permitem que o capital flua para ativos que são centrais para a agenda global de descarbonização.

Liderança regional na EMEA, nas Américas e além

A ocupação de posições de liderança na EMEA, na América Latina e na América do Norte destaca a solidez das capacidades de financiamento de projetos transfronteiriços do Santander. As transações envolvem frequentemente patrocinadores multinacionais, financiadores globais e investidores distribuídos internacionalmente, exigindo uma coordenação regional perfeita.

A colaboração entre os mercados de capitais de dívida, o financiamento à exportação e a gestão de risco reforça a certeza de execução, particularmente em condições de mercado voláteis.

Perspetivas para as infraestruturas globais e o financiamento de projetos

Os défices globais em infraestruturas continuam a ser significativos, enquanto as metas da transição energética continuam a exigir uma mobilização substancial de capital. Apesar da incerteza macroeconómica e geopolítica, prevê-se que a procura por estruturas disciplinadas de financiamento de projetos se mantenha forte.

A liderança nos rankings globais de financiamento de projetos reflete uma capacidade sustentada ao longo dos ciclos. À medida que os patrocinadores avançam com projetos de infraestruturas e energias renováveis cada vez mais ambiciosos, as plataformas integradas de consultoria e organização de empréstimos continuarão a ser essenciais para viabilizar o investimento, apoiar o desenvolvimento económico e acelerar a transição energética global.

A Captura, Utilização e Armazenamento de Carbono (CCUS) é cada vez mais reconhecida como um componente chave das estratégias globais de neutralidade e descarbonização. À medida que governos e empresas implementam caminhos de neutralidade carbónica, as tecnologias de captura de carbono estão a passar de fases piloto para a implementação industrial. O financiamento da infraestrutura CCUS está a emergir como um fator decisivo na determinação do ritmo e viabilidade da implementação em larga escala.

Neste contexto, a Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) organizou recentemente um evento com clientes em Londres como parte do seu Programa Sustainable London Net Zero, focado na bankabilidade, alocação de risco e estruturas de financiamento dos projetos CCUS do ponto de vista do credor.

Os projetos CCUS são estruturalmente complexos. Envolvem tecnologias em evolução, desenvolvimento de quadros regulatórios e cadeias de valor multipartidárias que abrangem emissores, infraestruturas de transporte e operadores de armazenamento. Os modelos de financiamento devem abordar o risco de construção, os longos prazos de desenvolvimento e a evolução das políticas, garantindo ao mesmo tempo visibilidade suficiente das receitas através de mecanismos de fixação de preços do carbono, quadros contratuais e esquemas de apoio público, quando aplicável.

A atividade de fusões e aquisições na América Latina continua a evoluir num contexto global complexo. O realinhamento geopolítico, a transformação setorial e as mudanças nos fluxos de capital estão a remodelar as estratégias empresariais em toda a região. Neste ambiente, a capacidade de assessoria é avaliada não só pelo volume de transações, mas também pela qualidade da execução, pela especialização setorial e pela conectividade das fusões e aquisições transfronteiriças com o capital global.

Em 2025, o Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) prestou consultoria em transações de fusões e aquisições no valor de 22,4 mil milhões de dólares na América Latina, em 52 negócios anunciados, alcançando a primeira posição em volume de negócios, de acordo com a Dealogic. O ranking reflete uma atividade de consultoria sustentada em transações estratégicas e complexas numa região onde as considerações transfronteiriças e as dinâmicas específicas do setor definem frequentemente os resultados.

O desempenho no ranking de consultoria de fusões e aquisições na América Latina está ligado à capacidade de gerar oportunidades, estruturar transações de forma eficaz e orientar os clientes em condições de mercado voláteis. A região apresenta um panorama distinto, caracterizado por conglomerados familiares, empresas ligadas ao Estado, empresas multinacionais e investidores de capital privado que operam em várias jurisdições.

Operações estratégicas de fusões e aquisições na América Latina

A atividade de fusões e aquisições na América Latina tem sido cada vez mais impulsionada por um reposicionamento estratégico. As empresas estão a consolidar as suas operações principais, a alienar ativos não essenciais e a realizar aquisições que reforçam o seu posicionamento competitivo em setores-chave, como a energia, as infraestruturas, os serviços financeiros e as indústrias digitais.

Ao mesmo tempo, os investidores globais continuam a ver a América Latina como um mercado estratégico de crescimento e diversificação, particularmente em setores alinhados com tendências estruturais de longo prazo. Isto cria um ambiente dinâmico no qual coexistem transações domésticas e transfronteiriças, exigindo coordenação entre múltiplos quadros regulatórios.

A assessoria em tais transações exige profundo conhecimento local, combinado com acesso a capital internacional e contrapartes. A certeza na execução, a avaliação disciplinada e o alinhamento das partes interessadas são fatores decisivos, particularmente em processos de leilão competitivos e negociações complexas.

Capacidades regionais e globais integradas

A liderança sustentada nos rankings de fusões e aquisições da América Latina sublinha o valor de uma plataforma integrada. A presença regional permite a proximidade com os clientes e a compreensão das culturas empresariais locais, enquanto a conectividade global facilita o acesso a compradores, investidores e soluções de financiamento internacionais.

Em transações complexas, as equipas de consultoria devem coordenar-se entre as diferentes áreas de produtos, incluindo dívida, capital próprio e soluções estruturadas, garantindo que os objetivos estratégicos estejam alinhados com a viabilidade do financiamento. Esta abordagem integrada apoia aquisições transformacionais, parcerias estratégicas e alienações, proporcionando uma visibilidade abrangente do financiamento.

A concretização de 52 transações anunciadas num único ano reflete a dimensão da organização e as relações profundas com os clientes. Na consultoria de fusões e aquisições, as parcerias de longo prazo sustentam frequentemente mandatos repetidos e o envolvimento precoce na tomada de decisões estratégicas.

Perspetivas para as fusões e aquisições na América Latina

À medida que as empresas latino-americanas navegam pela transformação tecnológica, transição energética e mercados de consumo em evolução, as fusões e aquisições continuarão a ser uma ferramenta estratégica fundamental para o crescimento, a consolidação e a otimização de capital. As transações estendem-se cada vez mais para além dos indicadores financeiros, passando a incluir integração operacional, considerações de governação e criação de valor a longo prazo.

Os consultores devem combinar conhecimentos técnicos com visão setorial e coordenação transfronteiriça. Em mercados voláteis, a capacidade de gerir o risco de execução e manter o ímpeto da transação é fundamental.

Olhando para o futuro, espera-se que o mercado de fusões e aquisições da América Latina se mantenha ativo, à medida que as empresas procuram escala, resiliência e vantagem competitiva. A liderança em fusões e aquisições regionais reflete não só o volume de transações, mas também a capacidade de prestar consultoria estratégica ao longo de ciclos e jurisdições.

Os sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) estão a tornar-se uma componente cada vez mais estratégica da transição energética global. À medida que a capacidade de produção de energia renovável se expande, as infraestruturas de armazenamento são fundamentais para garantir a estabilidade da rede, gerir a intermitência e permitir mercados de energia mais flexíveis. A expansão da implantação dos BESS requer, portanto, não só avanços tecnológicos, mas também estruturas de financiamento robustas, capazes de apoiar modelos de negócio complexos e em constante evolução.

Neste contexto, o Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) organizou recentemente o seu segundo evento para clientes sobre Armazenamento de Energia em Baterias (BESS) no seu escritório de Triton Square, em Londres, reunindo mais de 100 profissionais de empresas líderes, promotores, investidores, consultores e decisores políticos de todo o setor.

Os debates refletiram a crescente maturidade do mercado de armazenamento, ao mesmo tempo que destacaram os desafios estruturais que ainda subsistem. À medida que os modelos de receitas evoluem, abrangendo mercados de capacidade, serviços auxiliares, exposição comercial e estruturas híbridas de energias renováveis combinadas com armazenamento, as abordagens de financiamento devem adaptar-se a novos perfis de risco e quadros contratuais.

Financiamento e estruturação de projetos de BESS num ambiente de mercado livre

Ao contrário dos ativos de produção tradicionais com contratos de compra a longo prazo, muitos projetos de BESS operam em ambientes de mercado dinâmicos. A acumulação de receitas, que combina múltiplas fontes de rendimento, pode aumentar a viabilidade do projeto, mas também introduz complexidade nas previsões. Por isso, os financiadores e investidores avaliam os projetos sob a perspetiva da gestão da volatilidade, da solidez dos contratos e da capacidade dos promotores.

Conforme destacado durante o evento, a consultoria estratégica e a especialização em financiamento de dívida estão cada vez mais interligadas nas transações de armazenamento. O envolvimento precoce na conceção da estrutura de capital, na flexibilidade dos acordos e nos cenários de risco pode melhorar significativamente a bancabilidade e a certeza de execução.

Os estudos de caso partilhados no evento ilustraram como estruturas de financiamento inovadoras podem apoiar a construção de plataformas BESS de sucesso. Estes exemplos demonstraram a importância de alinhar as expectativas de desempenho técnico com pressupostos financeiros realistas e mecanismos de alocação de risco.

Infraestrutura de armazenamento de energia e coordenação da cadeia de valor

O desenvolvimento da infraestrutura de armazenamento requer coordenação ao longo de toda a cadeia de valor, incluindo fabricantes de equipamentos, promotores, empresas de serviços públicos, investidores e decisores políticos. A clareza regulatória e a conceção do mercado desempenham um papel importante na formação da confiança de investimento a longo prazo.

Os eventos que reúnem diversas partes interessadas contribuem para um entendimento comum das normas de mercado e das práticas de financiamento em constante evolução. Ao facilitar o diálogo entre os intervenientes do setor, as instituições financeiras podem ajudar a acelerar a adoção de estruturas mais replicáveis e escaláveis.

A plataforma integrada do Santander, que abrange consultoria estratégica e financiamento de dívida, reflete a necessidade crescente de soluções holísticas nos setores da transição energética. À medida que os projetos de BESS ganham em dimensão e complexidade, torna-se cada vez mais importante combinar o conhecimento do setor com uma estruturação disciplinada.

Perspetivas para o futuro: perspetivas para os BESS e a estabilidade da rede

Prevê-se que a expansão contínua da produção de energia renovável na Europa e noutras regiões impulsione uma procura sustentada por sistemas de armazenamento de energia em baterias. À medida que os sistemas elétricos se descentralizam e a eletrificação acelera, é provável que as infraestruturas de BESS à escala da rede desempenhem um papel central no equilíbrio entre a oferta e a procura.

Os quadros de financiamento evoluirão a par dos desenvolvimentos regulamentares e de mercado. As instituições capazes de combinar conhecimento do mercado, experiência em consultoria e mobilização de capital estarão bem posicionadas no crescente mercado de financiamento de projetos de armazenamento em baterias.

À medida que a transição energética avança, as soluções de financiamento de BESS escaláveis e financiáveis continuarão a ser fundamentais para apoiar a fiabilidade da rede e os percursos de descarbonização a longo prazo.

Os mercados financeiros estão a passar por uma transformação estrutural impulsionada pela aceleração das mudanças tecnológicas, pelas reviravoltas geopolíticas e pela evolução das expectativas dos clientes. A integração da análise de dados, da tecnologia de negociação e da infraestrutura de mercado digital nas atividades dos mercados de capitais está a redefinir a forma como as instituições operam e geram valor. Neste contexto, o diálogo entre os participantes do mercado, os fornecedores de tecnologia e os decisores políticos assume uma importância cada vez maior.

Neste contexto, o Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) recebeu recentemente Mike Bloomberg nos seus escritórios de Londres para conversas com a liderança sénior. A visita centrou-se na transformação digital dos mercados de capitais, na fragmentação geopolítica e na crescente centralidade dos dados na tomada de decisões financeiras.

Nos últimos anos, a convergência entre finanças e tecnologia intensificou-se. Os participantes no mercado estão a investir em plataformas de negociação eletrónica, análise avançada, inteligência artificial (IA) e infraestruturas de dados de mercado em tempo real para melhorar a eficiência da execução e o conhecimento do cliente. Ao mesmo tempo, os desenvolvimentos geopolíticos continuam a influenciar os fluxos de capital, os quadros regulamentares e a conectividade transfronteiriça dos mercados.

Tecnologia de negociação, dados e infraestruturas de mercado

Um dos pontos altos da visita incluiu uma visita guiada à sala de negociação do Santander, onde as discussões se centraram na utilização do Terminal Bloomberg e na evolução mais ampla da infraestrutura de mercado. Os dados tornaram-se fundamentais para a negociação, a gestão de risco e a consultoria ao cliente. A capacidade de processar, interpretar e agir com base na informação de forma rápida é agora um fator competitivo essencial nos mercados globais.

Os ambientes de negociação modernos dependem de plataformas integradas que combinam dados de preços, análises, ferramentas de comunicação e capacidades de execução. À medida que a estrutura do mercado evolui, a colaboração entre instituições financeiras e fornecedores de tecnologia promove a transparência, a liquidez e a resiliência operacional.

Desde a fixação de preços de obrigações soberanas até à estruturação de derivados complexos e à gestão do risco entre ativos, os ecossistemas de tecnologia financeira interligados sustentam todas as fases da cadeia de valor dos mercados de capitais.

IA, governação e resiliência nos mercados de capitais

O envolvimento entre instituições financeiras e líderes tecnológicos vai além da funcionalidade dos produtos. Abrange também temas mais amplos: governação de dados, expectativas regulatórias, adoção de inteligência artificial e resiliência em cibersegurança.

À medida que os mercados se tornam mais interligados, a estabilidade sistémica depende cada vez mais da robustez da infraestrutura digital. As instituições financeiras devem, portanto, equilibrar a inovação com uma gestão de risco disciplinada, garantindo que as novas capacidades reforcem a resiliência.

O diálogo ao mais alto nível promove o alinhamento em torno das prioridades a longo prazo, incluindo a forma como a IA nas transações e nos mercados de capitais pode ser implementada de forma responsável, no âmbito de quadros de governação sólidos.

O Futuro da Tecnologia nos Mercados de Capitais

Prevê-se que a inovação tecnológica nos mercados de capitais acelere. A inteligência artificial, a automatização e a análise avançada continuarão a transformar as funções de negociação, consultoria e gestão de risco. Entretanto, a evolução geopolítica irá moldar os padrões de investimento transfronteiriço e a supervisão regulatória.

As instituições que combinem sofisticação tecnológica, tomada de decisões baseada em dados e uma governação sólida estarão em melhor posição para apoiar os clientes em condições de mercado em evolução. A colaboração em todo o ecossistema financeiro (incluindo fornecedores de dados, decisores políticos e participantes no mercado) continua a ser fundamental para a sustentabilidade e a transparência dos mercados.

À medida que os mercados globais se adaptam, o envolvimento da liderança nas áreas das finanças e da tecnologia ajudará a moldar a próxima fase do desenvolvimento da infraestrutura do mercado digital.

A sua empresa está a considerar uma cisão (spin-off), aquisição ou fusão?

A equipa de Cash Management do Santander CIB possui vasta experiência em apoiar equipas de tesouraria na execução bem-sucedida destes eventos, através da disponibilização de soluções inovadoras e aconselhamento personalizado.

Sabemos que é essencial que os nossos clientes atuem rapidamente para preparar internamente o negócio para este tipo de eventos.

Quer se trate de realizar preparação antecipada antes de atividades sensíveis ao tempo, estabelecer o modelo operativo adequado para garantir a eficiência da estrutura de contas, ou apoiar os nossos clientes a operar uma configuração paralela de atividades de Cash Management — incluindo pagamentos, recebimentos e liquidez — antes da data de execução, a equipa do Santander CIB está comprometida em apoiar os seus clientes a atingir os seus objetivos de negócio.

Principais considerações para uma transição de tesouraria eficiente

O Santander CIB apoia os seus clientes de diversas formas durante eventos corporativos críticos, através de planeamento rigoroso e implementação de soluções.

1.  Facilitar a segregação dos sistemas de tesouraria 

Para facilitar esta segregação, a gestão antecipada do projeto é essencial. Isto inclui uma compreensão clara da estrutura organizacional. Esta clareza pode ser alcançada com o apoio do Santander CIB, através de estruturas de contas bancárias, novas entidades legais, conectividade, plataformas e processos KYC.

Para melhor apoiar os nossos clientes, asseguramos a coordenação e alocação de recursos entre as equipas de tesouraria, suporte IT e a nossa equipa.

2.  Otimização do balanço

Esta é assegurada ou reforçada através de uma visibilidade clara da liquidez em cada geografia e moeda.

Durante estas operações paralelas, o Santander CIB estabelece estruturas de cash pooling segregadas e dinâmicas, que podem ser ajustadas à medida que a transação evolui. Ao redirecionar a concentração para uma nova conta central, por exemplo, otimizamos o excesso de liquidez e utilizamos ferramentas de reconciliação para reduzir obstáculos na cobrança.
 

3.  Entrega de produtos e serviços com mínima disrupção

Para garantir a entrega rápida de produtos com o mínimo de disrupção para clientes, fornecedores e colaboradores, é essencial ter visibilidade clara e previsões precisas. Para apoiar os clientes na sua transição — quer seja uma cisão da empresa-mãe ou uma operação de M&A — o Santander CIB assegura a continuidade das estruturas de pagamentos, recebimentos e salários.

4. Liquidação eficiente e bem-sucedida da transação

A identificação precoce da execução dos fluxos de fundos é fundamental. Compreender como os fundos serão liquidados nos dias que antecedem a operação e coordenar o envolvimento da tesouraria desde fases iniciais é essencial para garantir uma execução fluida.

Principais aspetos a considerar:
•    Consolidação e distribuição de fundos 
•    Requisitos de contas escrow 
•    Moedas e FX 
•    Requisitos de contas para fins fiscais e de segregação 
 

A liquidação de fundos pode demorar e gerar dificuldades na execução, mas pode ser mitigada através de uma colaboração precoce com o banco e da definição conjunta de um plano de execução. O Santander CIB tem vasta experiência no apoio a clientes em distribuições estratégicas.

5. Oportunidades de melhoria

Existe uma necessidade contínua de evolução através da identificação de oportunidades de melhoria, incluindo atualização tecnológica, otimização da conectividade e melhoria do STP (Straight-Through Processing), permitindo estruturas mais eficientes e simplificadas.

Do ponto de vista geográfico, existem também oportunidades de desenvolvimento e consolidação em regiões estratégicas, com o Santander CIB a atuar como parceiro de confiança.

Carlos Gutiérrez, Head of Cash & Lending Sales Europe em Global Transaction Banking, afirma: “Estamos totalmente comprometidos em apoiar os nossos clientes na sua jornada de Cash Management para executar com sucesso cisões, aquisições e fusões. Como banco líder pan-europeu e pan-americano em Cash Management, liquidez e FX, a nossa experiência está ao serviço do sucesso dos nossos clientes.”