A complexidade da cadeia de abastecimento é um dos maiores desafios que os nossos clientes e parceiros enfrentam atualmente. No Santander CIB, uma das nossas principais prioridades é enfrentar este desafio com soluções poderosas e inovadoras. Neste blog, exploramos questões-chave e como o Santander está a apoiar os nossos clientes não só para gerir o panorama atual, mas também para prosperar nele.

As dificuldades na cadeia de abastecimento já estavam no horizonte há algum tempo, mesmo antes da pandemia. A globalização do fornecimento levou à deslocalização significativa da produção por parte de muitas empresas que operam no comércio global, o que exige uma cadeia de abastecimento enxuta, construída sobre uma logística que reduza os custos globais – um modelo conhecido como ‘just-in-time’, que se concentra em produzir exatamente a quantidade necessária, exatamente quando os clientes precisam. Até há pouco tempo, isto funcionava bem porque a procura era fácil de prever; no entanto, as fricções neste sistema já eram evidentes no final de 2019.

A chegada da pandemia acelerou e amplificou estes problemas estruturais e desequilíbrios subjacentes, que, juntamente com as tensões políticas e o aumento dos preços da energia a nível global, criaram o cenário perfeito para a tempestade. Observamos uma mudança completa no..." Os fluxos comerciais estão a ser impactados pela procura das empresas pela diversificação da produção e do fornecimento, e pela emergência da velocidade como o novo paradigma, onde os modelos tradicionais de cadeia de abastecimento não conseguem acompanhar a procura. A situação foi ainda mais exacerbada em 2022 com o aumento das tensões entre a Ucrânia e a Rússia, o que levou a sanções económicas significativas contra a Rússia e a efeitos em cascata em grande parte da cadeia de abastecimento global, principalmente na subida dos preços do petróleo e do gás.

A congestão nas cadeias de abastecimento persistirá devido à volatilidade, mas num ambiente de custos crescentes de transporte, energia e inventário. Da mesma forma, a pressão ESG dos governos e dos consumidores continuará a afectar os fluxos e as escolhas de transporte, com a descarbonização a criar novas transacções financeiras e de mercadorias, exercendo maior pressão sobre o sector do transporte marítimo.

Como resultado, o nosso "novo normal" pós-pandemia é potencialmente muito volátil, e a necessidade de estarmos preparados para isso é fundamental. O desenvolvimento de ferramentas para gerir as operações comerciais com maior flexibilidade e ao menor custo possível permitirá às empresas ajustar e absorver choques, mas o apoio das instituições bancárias desempenhará um papel vital, especialmente no contexto da transição energética.

No Santander CIB, temos trabalhado afincadamente para... Trabalhamos para apoiar os nossos clientes face a estes desafios e encontrar soluções inovadoras para os ajudar.

Garantir o fornecimento tem sido talvez o problema mais comum que ajudamos os nossos clientes a gerir. Do ponto de vista financeiro, o Santander pode oferecer suporte e flexibilidade de capital para lidar com isso. As soluções mais eficazes têm sido aquelas que posicionam o cliente como uma contraparte mais vantajosa do que a concorrência – por exemplo, financiando pagamentos antecipados ou encomendas maiores para acumular stock e aumentar os seus inventários, de forma a gerir a nova dinâmica da cadeia de abastecimento e integradas nos contratos comerciais para evitar qualquer impacto na alavancagem das empresas.

As soluções de stock têm sido outro elemento importante, e aqui constatamos que o foco está muito direcionado para a reorientação das fontes de fornecimento e para a localização dos stocks, sobretudo na procura de soluções eficientes para a formação de reservas de stock. Neste sentido, temos vindo a desenvolver soluções para ajudar os nossos clientes a libertar capital imobilizado em stock e, assim, facilitar a transição do modelo “just in time” para o modelo “just in case”.

Segundo Mencia Bobo, diretora global de Soluções de Comércio Externo e Capital de Giro do Santander CIB, “A gestão da cadeia de abastecimento é agora um desafio comum a todos os nossos clientes. Mas a forma como são afetados e a solução de que necessitam são únicas para cada caso. A nossa equipa de Transações e Contratos de Trabalho (T&WC) do Santander CIB é especialista na sua área e consegue combinar uma visão macro com um conhecimento detalhado dos mercados locais específicos dos nossos clientes, para criar soluções e pacotes à medida desses desafios.

Nas últimas décadas, a cibersegurança evoluiu para uma das funções mais críticas a nível global, tanto a nível corporativo como governamental. Isso não é diferente no Santander CIB, onde a equipa de cibersegurança é liderada por David Sheridan, que está na Santander há mais de 22 anos e supervisionou uma enorme quantidade de mudanças. Sentámo-nos com ele para explorar como o mundo da cibersegurança mudou durante o seu mandato e qual é o papel da sua equipa no banco.

David explica que a função da cibersegurança ao nível da indústria evoluiu significativamente: "A segurança da informação tem sido, em grande parte, uma função de TI desde o início da era interligada", diz ele, "abrangendo coisas como segurança de rede e acesso a sistemas, era uma disciplina muito técnica dentro da TI. Agora, à medida que as pessoas se tornam mais conscientes dos riscos para as empresas e clientes causadas por ameaças cibernéticas e essas ameaças se tornam mais sofisticadas, passou a ser tratada como uma disciplina por si só".

A cibersegurança evoluiu muito nos últimos anos. Quando a tecnologia e as plataformas que a maioria das empresas utilizam foram originalmente construídas, nunca imaginaram que a era da internet significasse que a segurança de um produto pudesse mudar ao longo do tempo. Na prática, isso significa que as equipas de cibersegurança trabalham com sistemas que, naturalmente, ao longo do tempo, desenvolvem vulnerabilidades que têm de ser abordadas.

A nossa equipa de cibersegurança desempenha um papel fundamental dentro do banco, e o seu amplo âmbito abrange tanto sistemas internos como trabalho com fornecedores e clientes numa capacidade de consultoria.

Dentro do banco, o foco está em proteger, detetar e gerir antes que surjam. Em última análise, explica David, "esta é uma peça mais ampla de resiliência. Grande parte do tempo da minha equipa é dedicada a perceber se temos os controlos certos para nos proteger contra ransomware, a testar sistemas de segurança ou a trabalhar com a equipa para compreender os comportamentos necessários para proteger contra ameaças cibernéticas.

O trabalho que fazemos na formação e sensibilização da equipa, e na 'segurança por design' em qualquer novo produto ou sistema que implementemos, é, em última análise, concebido para defender aquilo que David descreve como "o banco hiperconectado do futuro" e implementar controlos que garantem que as pessoas só possam aceder à informação de que precisam para desempenhar o seu trabalho.

Outra área de foco é o risco na cadeia de abastecimento. Por isso, trabalhamos em estreita colaboração com todos os nossos fornecedores para garantir que estão igualmente bem protegidos e que cumprem os nossos padrões de segurança. "Tudo isto também contribui para as nossas relações com os clientes", explicou David. Enquanto empresa, é essencial que estejamos seguros ao longo da nossa cadeia de abastecimento, para garantir que os dados e ativos dos nossos clientes estão protegidos. Em última análise, o trabalho da equipa de cibersegurança quando se trata de clientes e clientes é gerar confiança entre nós e gerar valor para eles através dos nossos serviços. 
 

Tópicos em alta como criptomoedas, stablecoins, DLT, blockchain e CBDCs fazem parte de muitas conversas do nosso dia a dia. Tempos entusiasmantes podem estar a chegar ao setor bancário, uma vez que novas formas de dinheiro significam novas formas de pagamento.

Sem dúvida que o setor bancário precisa de estar atento a todas estas disrupções tecnológicas que podem impactar o negócio dos nossos clientes nos próximos anos.

O cerne destas discussões no setor reside na questão de saber se os novos tipos de dinheiro digital serão meios de pagamento válidos. O Santander Global Cash Management está familiarizado com este assunto.

Assim sendo, o ponto de partida é compreender os diferentes tipos de dinheiro digital, os seus atributos e especificidades e se podem ser adequados para fins transacionais. Num blog anterior sobre stablecoins e CBDCs, apresentámos algumas das variedades de moedas digitais, mas há muito mais a saber sobre elas. Em termos gerais, o setor vê-o como um jogo de cinco jogadores:

• Dinheiro Bancário Comercial: Atualmente, o método de pagamento predominante em todo o mundo é o dinheiro que todos têm nas suas contas bancárias. Embora desafiado e questionado, o setor está a avançar para oferecer uma experiência de utilizador de pagamento muito mais eficiente e integrada (migração para ISO 20022, sistemas de pagamento instantâneo, APIs).
• Dinheiro eletrónico: O dinheiro eletrónico é um tipo de dinheiro digital armazenado nas carteiras eletrónicas das Instituições Monetárias (EMIs)/Instituições de Pagamento (PIs). Embora o foco do setor esteja nas criptomoedas e stablecoins, o dinheiro eletrónico está a aumentar a sua popularidade e base de utilizadores (Mercado Pago, M-Pesa, WeChat, PayPal). Se a natureza de circuito fechado da solução proporciona uma liquidação instantânea entre as partes e uma experiência de utilizador excecional, o alcance é exclusivamente limitado à rede de dinheiro eletrónico.
• Moeda Digital do Banco Central (CBDC): As CBDCs são uma forma digital de dinheiro do banco central, tal como as notas e moedas emitidas pelos Bancos Centrais, mas digitais. A maioria dos bancos centrais está a explorar os seus potenciais benefícios e riscos, bem como o valor acrescentado para os sistemas de pagamento. As CBDC podem ter um papel importante nas economias em desenvolvimento onde a inclusão financeira é ainda bastante baixa (por exemplo, e-yuan, Sand Dollar ou e-Naira). Entretanto, nas economias desenvolvidas, ainda não existe uma resposta clara à questão "Existem benefícios comprovados para uma CBDC?". Ao mesmo tempo, surgiram preocupações sobre a forma como as CBDC poderiam ter impacto na estabilidade financeira, os novos custos de infra-estruturas para todo o sector, as implicações de combate ao branqueamento de capitais e à privacidade, e os efeitos secundários transfronteiriços.
• Criptomoeda: Ativo digital que utiliza encriptação para proteger as transações trocadas numa rede P2P. Programabilidade, segurança comprovada da rede DLT e desintermediação são as principais vantagens oferecidas pelas criptomoedas. No entanto, devido às turbulências em curso na economia global, à falta de regulamentação e ao aumento da volatilidade, as criptomoedas estão atualmente a ser vistas mais como um ativo de investimento intangível do que como um meio de pagamento. (Bitcoin, Ethereum…)
• Stablecoins: Ativo digital que procura oferecer os benefícios das criptomoedas, tentando eliminar a sua volatilidade. Algumas stablecoins (por exemplo, USDC) assemelham-se muito a uma forma programável de dinheiro eletrónico, combinando os benefícios deste ecossistema com a natureza de código aberto da tecnologia de registo distribuído (DLT), dando origem ao fenómeno relativamente novo das "finanças descentralizadas", também conhecidas como DeFi.

No entanto, as stablecoins têm gerado muita repercussão recentemente, evidenciando os riscos inerentes a estes ativos.

Tanto o risco como a volatilidade apresentados pelas criptomoedas e stablecoins poderiam ser mitigados através de regulamentação. Neste sentido, a regulamentação MiCA na UE está a ser criada para fornecer uma estrutura jurídica uniforme para os criptoativos, e esforços semelhantes estão em curso nos EUA e no Reino Unido.

O Santander participa em diversas iniciativas com o objetivo de analisar possíveis casos de utilização em que estes novos elementos possam ser benéficos:

• Finalidade: O Santander é um dos fundadores do consórcio bancário para criar uma solução de pagamento baseada na tecnologia de registo distribuído (DLT) e na tecnologia blockchain. Foi criado para facilitar transações tokenizadas ponto a ponto, apoiadas em dinheiro mantido numa conta bancária central.
• CBDCs: O Santander participa ativamente no processo de consulta do BCE e noutras iniciativas lançadas pelos bancos centrais nas regiões onde operamos, explorando possíveis casos de utilização, benefícios ou tecnologias em que se basearia uma potencial CBDC.
• Agrotoken: é a primeira experiência global, lançada no Santander Argentina, que garante empréstimos com tokens baseados em commodities agrícolas como a soja, o milho e o trigo. A solução permite aos agricultores aceder a novas soluções de financiamento, alargando a capacidade de crédito com ativos tokenizados.

A equipa de Gestão de Caixa do Santander está a acompanhar de perto estas novas tendências e iniciativas para perceber onde os processos transacionais podem ser impactados. Cada vez mais clientes procuram soluções e consultoria que garantam confiança, acessibilidade e interoperabilidade, e isso só pode ser conseguido através de iniciativas globais do setor (Fnality, RLN). Stéphanie Rodriguez Aniorté | Diretora Global de Pagamentos do Santander CIB

A disrupção tecnológica está a mudar o panorama dos pagamentos… mas os produtos finais ainda não foram revelados.

Uma mudança de paradigma tem vindo a ocorrer no setor da Gestão de Caixa há algum tempo. Onde antes existia uma relação bilateral entre o banco e o cliente, agora trata-se de um negócio multilateral, no qual participam terceiros para melhorar a experiência global do serviço. Neste contexto, o Santander está a analisar como colaborar com novos participantes.

Antes de discutirmos o SAP Ready, a nossa solução para navegar nesta mudança de paradigma, é importante descrever a situação atual. Como banco global, é crucial para nós estarmos na vanguarda para continuarmos a oferecer um serviço de excelência aos nossos clientes.

Para o tornar possível e avançar com firmeza nesta viagem rumo ao "banco invisível", explorámos o que o mercado desejaria para simplificar e facilitar o seu negócio de tesouraria. Foi aí que nasceu o SAP Ready. O SAP é o ERP mais utilizado entre os clientes empresariais e é o parceiro perfeito para cocriar soluções diferenciadas e tornar o "banco invisível" tangível.

A nossa aliança com a SAP procura acelerar a digitalização global do Santander. Serviços de Banca Transacional para os nossos clientes, ajudando-os a lidar com as perturbações na cadeia de abastecimento e a acelerar os seus esforços de descarbonização. A ambição do SAP Ready é integrar as soluções de Gestão de Caixa do Santander, tanto globais como locais, no sistema principal do cliente, permitindo-lhe realizar transações diretamente no seu próprio SAP ERP. É importante destacar que o SAP Ready não se limita à Gestão de Caixa — abrange também todo o âmbito das soluções GTB para melhorar o fluxo de caixa e aumentar a eficiência da cadeia de abastecimento dos nossos clientes, utilizando as soluções mais inovadoras.

José Luis Calderón, Head of Global Transaction Banking (GTB) do Santander CIB, afirmou: “Esta parceria representa um passo em frente na digitalização das soluções que oferecemos aos nossos clientes, com um forte foco na conectividade, na gestão da cadeia de abastecimento e na transição energética. Já possuímos um sólido portefólio de soluções de Banking Transacional na Europa, América e Ásia, que auxilia os nossos clientes a navegar pela complexidade de fazer negócios a nível global. Esta proposta de valor surge da combinação da compreensão das suas necessidades e desafios diários com o aproveitamento da tecnologia de ponta que a A SAP pode oferecer e da amplitude e profundidade da nossa oferta de produtos.”

Na área da Gestão de Caixa, a nossa visão centra-se em três pilares principais:

• Conectividade: Como já tínhamos anunciado anteriormente, continuamos a trabalhar na solução SAP Multi-Bank Connectivity (MBC). Este serviço liga bancos e instituições financeiras a empresas de toda a área de atuação do Santander em modo plug-and-play, resolvendo muitos problemas que os tesoureiros empresariais enfrentam nas suas operações diárias, integrando os serviços bancários nos sistemas ERP das empresas.
• Interoperabilidade: Procuramos oferecer tecnologia de ponta para simplificar e acelerar a integração com os nossos clientes, sem necessidade de instalações adicionais SAP. Neste sentido, o Santander tem vindo a trabalhar em diversas iniciativas para facilitar e acelerar os processos de entrada no mercado dos nossos clientes e potenciar a extração e transformação de dados de clientes.
• Evolução: Esta parceria já está em funcionamento e o ritmo das iniciativas para facilitar as operações dos nossos clientes irá intensificar-se em breve.

Embora as potenciais vantagens destes projetos para as empresas sejam claras, a possibilidade de mudar rapidamente de fornecedor bancário pode ser vista como uma ameaça, dado que, no passado, acreditava-se que um processo complexo criava... A ideia de "fidelização" ou seja, a crença de que os clientes permaneceriam com a sua relação bancária atual porque mudar seria muito problemático.

No entanto, esta mentalidade tradicional mudou nos últimos 18 a 24 meses, impulsionada pelo advento da computação em nuvem e das APIs (interfaces de programação de aplicações), bem como pela ascensão dos modelos de negócio das plataformas. Os bancos empresariais querem agora simplificar ao máximo a utilização dos seus serviços bancários pelos clientes, aproveitando as soluções financeiras integradas. Por este motivo, o Santander procura não só sistemas ERP, mas também TMS (sistemas de gestão de transações) e fornecedores de conectividade bancária, uma vez que o crescimento destes sistemas exemplifica a necessidade das empresas por soluções rápidas e fáceis de utilizar.

Os mercados de capitais de dívida (DCM) são uma ferramenta fundamental no arsenal das empresas que procuram obter financiamento através de instrumentos de dívida, como as obrigações corporativas. No entanto, tal como acontece em todo o universo da banca corporativa e de investimento, o panorama está em constante transformação.

Em 2022, a emissão global total em DCM foi de 6,3 biliões de dólares, sendo o recorde até à data registado em 2020, com cerca de 9,5 biliões de dólares.

Não se trata de valores insignificantes, mas de onde tiveram origem os mercados de capitais de dívida e em que direção se espera que evoluam à medida que avançamos para o segundo quarto do século XXI?

A história dos mercados de capitais de dívida

É possível recuar até cerca de 2400 a.C. para encontrar os primeiros registos de obrigações — que existiam muito antes das ações — e que tiveram origem no atual Iraque, sendo escritas em tábuas de argila.

No entanto, foi no século XVII que a ideia de emitir dívida ganhou verdadeira dimensão, quando o Banco de Inglaterra, um dos bancos centrais mais antigos do mundo, começou a emitir dívida pública. Este momento marcou também o nascimento do mercado de gilts, designação que deriva das bordas douradas desses certificados.

Os mercados de dívida ganharam ainda mais relevância no século XVIII, com o surgimento de um novo tipo de obrigação coberta, conhecido como Pfandbrief alemão — um título garantido por ativos — que permitia aos proprietários de terras obter financiamento com base no seu próprio crédito e no valor das suas propriedades.

A próxima grande revolução no mundo da emissão de dívida ocorreu em julho de 1963, quando a emissão da Autostrade, para a rede de autoestradas italiana, introduziu o primeiro “eurobond” no mercado. Isto significou que, pela primeira vez, um sindicato multinacional composto por instituições financeiras subscreveu e distribuiu ativamente uma operação numa moeda principal — à época, o dólar americano.

Desde a década de 1960, assistimos ao desenvolvimento de um mercado verdadeiramente global. Atualmente, os mercados de capitais de dívida são compostos por associações de distribuidores de obrigações, câmaras de compensação e bolsas, entre outros intervenientes, bem como pela existência de múltiplas moedas, bancos de investimento, corretores, dealers e investidores.

O Santander CIB tem uma forte presença em muitos destes mercados, atuando como estruturador e underwriter de operações, distribuindo emissões a nível global e assegurando liquidez nos mercados secundários para uma vasta gama de classes de ativos dirigidas a clientes corporativos, instituições financeiras, soberanos, supranacionais e agências.

Embora o posicionamento do Santander CIB no ecossistema de DCM seja sólido, nunca foi tão importante manter-se atento aos desenvolvimentos mais inovadores no mundo da emissão de dívida.
 

Os mercados de DCM modernizaram-se suficientemente?

Apesar dos muitos avanços na negociação de obrigações no mercado secundário ao longo dos anos — como o aumento do número de plataformas e a automatização progressiva —, o processo de emissão de novas obrigações registou progressos relativamente modestos, apesar dos avanços tecnológicos.

Até meados da década de 90, os livros de ordens eram compilados manualmente em registos físicos. Embora as folhas de cálculo tenham acelerado o processo, este continuava a ser predominantemente manual.

Posteriormente, surgiram os sistemas de livros de ordens partilhados e online, que nos conduzem ao modelo atual. Estes sistemas permitem que os profissionais de vendas, em todos os bancos ou instituições envolvidas na operação, introduzam ordens diretamente nos livros de emissão assim que as operações são lançadas.

Estes sistemas também permitem identificar e eliminar ordens duplicadas, bem como corrigir inconsistências, reduzindo significativamente a necessidade de reconciliações manuais demoradas e permitindo dedicar mais tempo aos clientes.

Conor Hennebry, responsável global de dívida corporativa no Santander CIB, comenta: “A nossa plataforma de originação cresceu significativamente nos últimos anos, em parte graças ao investimento em tecnologia e ao nosso compromisso com soluções digitais.”

O papel do Santander no ecossistema DCM

O Santander CIB está comprometido em desempenhar um papel central na crescente digitalização do setor, acelerando a transição para um processo mais completo e integrado, no qual os investidores possam utilizar os seus próprios sistemas de gestão de ordens para participar nas operações e receber alocações.

O processo de execução de operações é complexo e exige esforços coordenados entre diversos intervenientes do ecossistema DCM, incluindo bancos, investidores e outros participantes, para melhorar a eficiência, particularmente nas fases de pré e pós-lançamento, como a preparação de propostas, a elaboração de documentação legal e a liquidação das operações.

Além disso, o Santander tem estado na vanguarda da utilização de tecnologia blockchain para emissões, tendo lançado em 2019 a primeira obrigação totalmente emitida em blockchain, no valor de 20 milhões de dólares.

Na altura, José M. Linares, Senior Executive Vice President e Global Head do Santander CIB, afirmou: “Os nossos clientes exigem cada vez mais inovação e tecnologia na forma como os apoiamos nos seus processos de financiamento. Esta emissão coloca o Santander na vanguarda da inovação nos mercados de capitais.”

John Whelan, Managing Director – Crypto & Digital Assets no Santander CIB, acrescenta: “Todo o ciclo de vida dos instrumentos financeiros tem potencial para ser digitalizado. Podemos imaginar um futuro em que todos os ativos sejam digitais e programáveis.”

Stuart Montgomerie, Managing Director e Global Head of Syndicate no Santander CIB, conclui: “Acreditamos que estamos prestes a assistir a avanços significativos na eficiência do ciclo completo de emissão de obrigações graças à tecnologia.”

“Estamos empenhados em liderar esta transformação, trabalhando em estreita colaboração com os nossos clientes emissores e investidores para impulsionar mudanças que beneficiem todo o mercado e a economia global.”

Ao entrar em 2024, o panorama da tesouraria volta a estar marcado por um conjunto de desafios. A incerteza global, juntamente com o aumento dos preços das matérias-primas, a inflação e as taxas de juro, estará certamente no topo das preocupações das empresas ao analisarem os impactos nas cadeias de abastecimento e a forma como estes se refletem no balanço.

Quase quatro anos após o início da pandemia, e com o aumento dos custos de produção e financiamento, a pressão contínua sobre as empresas para manter a rentabilidade poderá levar a um maior foco na redução de custos ao longo de toda a cadeia de valor.

Uma abordagem de previsão de fluxos de caixa orientada para o futuro, juntamente com uma gestão integrada da liquidez a nível global, será fundamental. De forma geral, uma estratégia de Cash Management baseada na simplificação e inovação, mas suficientemente ágil para responder rapidamente às mudanças, será essencial.

Apresentamos de seguida sete considerações-chave para uma gestão eficaz de Cash Management em 2024:

1. Investir numa base tecnológica sólida a longo prazo

Embora o controlo de custos seja uma prioridade para as empresas, investimentos prudentes na modernização tecnológica — como o processamento de pagamentos, a conectividade via APIs ou sistemas ERP robustos — podem representar uma aposta estratégica a longo prazo.

Adicionalmente, a racionalização das operações entre centros de serviços partilhados e unidades de vendas e distribuição será essencial para preparar o crescimento sustentado.

2. Desbloquear o valor da estratégia de localização

Isto pode ser alcançado através da reavaliação de onde o capital está retido em países com barreiras legais e regulatórias, bem como através da revisão de programas de trade e Working Capital para garantir que continuam a ser comercialmente atrativos.

3. Avaliar a amplitude e profundidade das soluções

Esta questão é particularmente relevante ao considerar objetivos estratégicos de curto e médio prazo, uma vez que é essencial para gerar eficiências nos processos de tesouraria. Quer se trate de implementar um banco interno (in-house bank), acelerar a adoção de pagamentos em tempo real ou promover a utilização de APIs como elemento central de conectividade, a avaliação das opções disponíveis permitirá adaptar as soluções ao modelo de negócio específico.

4. Equilibrar a dicotomia global-local

Optar por soluções homogéneas pode fazer sentido do ponto de vista comercial, mas é fundamental considerar as especificidades de cada país ou operação para construir uma estratégia de tesouraria flexível.

Para empresas com posições de liquidez elevadas, isto pode implicar avaliar estruturas de cash pooling ou contas virtuais que sejam eficazes tanto a nível local como global.

5.  Preparar a estratégia de investimento para o futuro

Embora ESG e investimento sustentável não sejam conceitos novos, há um interesse crescente nesta área. As empresas devem considerar estas opções como parte de uma estratégia que reflete os seus valores e proporciona diversificação.

6. Colaborar com parceiros que valorizem a fiabilidade das plataformas

Numa era em que velocidade e agilidade são fundamentais, mas caminham lado a lado com a cibersegurança, dedicar tempo à escolha dos parceiros certos é essencial. Num mercado saturado, as empresas têm mais opções do que nunca quando se trata de fornecedores de gestão de caixa.

Contudo, à medida que a cibersegurança se torna uma prioridade máxima para a alta administração, será importante avaliar cuidadosamente a integração de um parceiro que partilhe a mesma filosofia e abordagem à gestão de riscos cibernéticos.

7. Executar consistentemente os fundamentos

Processar pagamentos e cobranças de forma eficiente, bem como garantir uma gestão otimizada dos depósitos em termos de segurança, liquidez e rentabilidade, continua a ser essencial.

A experiência de Santander CIB em Cash Management

Num contexto de mudança sem precedentes, o Santander CIB está comprometido em apoiar os seus clientes na interseção entre transformação da tesouraria, gestão eficaz de liquidez e inovação tecnológica.

Com décadas de experiência na Europa, Ásia e Américas, os profissionais de Cash Management do Santander são parceiros de confiança que compreendem a importância da diferenciação.

Com base na força da nossa plataforma global, na profundidade da nossa oferta de produtos e nas nossas capacidades tecnológicas avançadas, implementamos soluções integradas de Cash Management centradas numa experiência de cliente de excelência:

• Soluções flexíveis de gestão de liquidez, ajustadas às suas necessidades de gestão de tesouraria. Nossas soluções descomplicadas são projetadas para embasar melhores decisões de negócios, gestão de riscos e conciliações, resultando em uma gestão de balanço patrimonial mais sólida.
• Gestão de pagamentos escalável de ponta a ponta, incluindo uma plataforma de internet banking segura, impulsionada por um mecanismo de pagamentos global de última geração, e conectividade completa em toda a cadeia de pagamentos, do ERP ao beneficiário final.
• Uma oferta integrada de cobrança que permite otimizar a conversão de vendas. Compatível com os principais métodos e sistemas de pagamento internacionais, nossa proposta de valor visa acelerar o lançamento de produtos no mercado e expandir o alcance.
• Acesso a plataformas tecnológicas de ponta, que incorporam inovação, simplicidade e flexibilidade. Nosso modelo operacional exclusivo nos proporciona a confiabilidade de um banco com a flexibilidade de uma fintech.
• Com processos robustos de gestão de riscos, conformidade e prevenção de fraudes, a proteção de seus dados e informações é fundamental para nós. Estamos constantemente aprimorando nossa tecnologia e controles para fortalecer as defesas de cibersegurança e a resiliência operacional, colocando a segurança de nossos clientes no centro de nossas operações.

Eva Bueno (diretora global de Gestão de Caixa) afirma: “Estamos totalmente comprometidos em ajudar nossos clientes a expandir seus negócios por meio de uma abordagem consultiva no ecossistema de pagamentos em constante evolução, liderando a inovação e cocriando soluções em conjunto.”

O mundo do Working Capital pode ser volátil para empresas de todas as dimensões, e com uma incerteza cada vez maior no contexto macroeconómico e geopolítico, é essencial que estas empresas não só acompanhem as tendências emergentes neste espaço, como, talvez mais importante, encontrem soluções.

Os acontecimentos que definiram os últimos três anos tiveram um impacto significativo no comércio global. Neste artigo, analisamos algumas das principais tendências que estão a impactar as cadeias de abastecimento globais e as necessidades de Working Capital.

Após um período de relativa estabilidade em 2023, caracterizado por limitações de matérias-primas, escassez de componentes essenciais e problemas logísticos menores, as disrupções nas cadeias de abastecimento voltaram a ganhar destaque, impulsionadas por diversos fatores como condições meteorológicas extremas e tensões geopolíticas.

Espera-se que as tensões geopolíticas sejam um fator-chave no comércio global em 2024, e existe uma crescente preocupação com os impactos a longo prazo das alterações climáticas nas cadeias de abastecimento globais.

O nearshoring também ganhou uma atenção significativa como escolha estratégica para empresas que procuram otimizar as suas operações de cadeia de abastecimento.

Neste artigo analisamos também alterações nos comportamentos dos consumidores, incluindo a crescente tendência de “fazer em vez de ter” e a transição de modelos centrados na propriedade para uma abordagem baseada em subscrição: Everything-as-a-Service.

Bart Timmermans, Head of Global Transaction Banking (GTB) na Europa do Santander CIB, afirmou: “Apesar de todas as disrupções globais e do impacto nos fluxos comerciais, o Santander CIB continua a criar novas soluções para apoiar os nossos clientes durante as transformações empresariais que estão a atravessar. Temos exemplos em todos os setores, desde automóvel a baterias, ou de bens de consumo a retalho, ajudando os nossos clientes a otimizar as suas cadeias de abastecimento.”

Eis cinco tendências-chave que estão a impactar o Working Capital em 2024:
 

A disrupção na cadeia de abastecimento está de volta

As interrupções na cadeia de suprimentos pareciam estar diminuindo no ano passado, à medida que as coisas retornavam a uma certa normalidade após a pandemia – custos de frete, atrasos, disponibilidade de matéria-prima e outros indicadores-chave haviam retornado aos níveis pré-pandemia. Agora, em 2024, a interrupção da cadeia de suprimentos é novamente uma grande preocupação, por uma série de razões, incluindo eventos climáticos extremos e instabilidade geopolítica.

O Impacto da Instabilidade Geopolítica

A instabilidade geopolítica emergiu como um fator crítico que impacta significativamente a complexa rede de cadeias de suprimentos globais. A guerra entre a Ucrânia e a Rússia, em primeiro lugar, e o conflito mais recente no Oriente Médio estão tendo impactos notáveis ​​no comércio.

Além do aumento dos preços do petróleo e do gás natural e dos prêmios de seguro contra riscos de guerra, as empresas foram forçadas a arcar com custos e tempo mais altos para redirecionar cargas para longe de áreas de risco, o que continua a adicionar problemas significativos às cadeias de suprimentos.

As empresas de transporte marítimo já desviaram mais de 200 bilhões de dólares em comércio do Mar Vermelho, acrescentando cerca de 6.000 milhas a uma viagem típica da Ásia para a Europa e, em média, três ou quatro semanas aos prazos de entrega dos produtos. 

O impacto do clima

A previsão anual de riscos da Everstream Analytics classifica os eventos climáticos extremos como a maior ameaça às cadeias de suprimentos globais em 2024. Esses eventos climáticos extremos estão se tornando cada vez mais comuns, exercendo ainda mais pressão sobre as cadeias de suprimentos.

Inundações, secas e outras condições climáticas extremas estão se tornando um problema recorrente tanto na Europa quanto nos EUA, afetando portos, rodovias e fábricas em escala global.

Os baixos níveis de água que afetam a capacidade de transporte marítimo – por exemplo, no Canal do Panamá e no Rio Reno –, as tempestades violentas que interrompem as indústrias automotivas e as ondas de calor e secas que afetam a agricultura europeia (principalmente a produção de azeitonas na Espanha) são apenas algumas das maneiras pelas quais as mudanças climáticas contribuem para essa crise de capital de giro.

É verdade que as interrupções nas cadeias de suprimentos causadas pela COVID-19 são em grande parte coisa do passado; no entanto, garantir que os níveis de resiliência permaneçam altos para combater a crescente ameaça das mudanças climáticas deve se tornar uma prioridade máxima, com opções que incluem a diversificação das fontes de fornecimento e o investimento em locais resistentes às mudanças climáticas.

Para garantir uma melhor mensuração das emissões de GEE em toda a cadeia de valor, as empresas começaram a incorporar critérios de sustentabilidade em suas soluções de capital de giro. O Financiamento da Cadeia de Suprimentos Vinculado à Sustentabilidade (SVCF), por exemplo, representa uma das soluções de capital de giro mais consolidadas e cada vez mais solicitadas pelas empresas para combinar os benefícios financeiros típicos do SVCF com as metas de redução de emissões do Escopo 3.

Nearshoring – a tendência de encurtar as cadeias de suprimentos

Após um período de turbulência, muitas empresas estão buscando encurtar suas cadeias de suprimentos para reduzir a dependência de fornecedores estrangeiros, numa tentativa de aumentar a resiliência dos negócios.

Na Europa, houve um aumento de 29% na demanda por espaço industrial, impulsionado em grande parte pela manufatura e logística – um exemplo disso são os anúncios da Mercedes-Benz e da BMW sobre planos de abrir novas fábricas na Europa, como parte de sua estratégia de eletrificação de longo prazo, com custos mais baixos de mão de obra, transporte e energia.

Embora essas decisões sejam frequentemente vistas, corretamente, como uma forma de aproximar a produção dos clientes finais, o nearshoring também pode representar uma prioridade fundamental na agenda de sustentabilidade de uma empresa para reduzir as emissões de carbono relacionadas ao transporte de materiais a longa distância.

A proximidade com os mercados locais, os prazos de entrega mais rápidos e a maior capacidade de resposta às demandas dos clientes só farão com que o uso do nearshoring aumente nos próximos anos.

Do ponto de vista da Gestão de Capital de Giro, o Financiamento da Cadeia de Suprimentos (SCF) representa uma solução essencial para apoiar as empresas na conquista de novos fornecedores e na obtenção de prazos de pagamento adequados, evitando aumentos nas necessidades de capital de giro. As empresas podem utilizar o SCF para estabelecer relacionamentos sólidos com novos fornecedores, reduzir os riscos relacionados a compras e, potencialmente, incorporar uma abordagem de sustentabilidade, reduzindo as emissões de escopo 3.

De precaução para o momento ideal

Custos de empréstimo mais elevados e níveis de inflação crescentes levaram muitas empresas a investir recursos na redução de estoques.

A S&P relatou que, desde o final de 2022, empresas globais têm reduzido drasticamente a quantidade de insumos adquiridos, bem como os estoques de matérias-primas e produtos acabados. No relatório da S&P, observou-se que a compra de produtos acabados vem caindo há 13 meses consecutivos, enquanto os níveis de estoque de produtos acabados foram reduzidos em oito dos últimos nove meses.

Essa tendência se refletiu na produção, visando mitigar os riscos de manter altos níveis de produtos acabados.

O impacto dessa redução na demanda do consumidor – e, consequentemente, da tendência de desestocagem – tem sido notável.

No setor químico, muitas empresas globais relataram perdas significativas, tanto na Europa quanto nos EUA.

O setor de bens de consumo também sentiu, como era de se esperar, o impacto da redução da demanda, embora esse não seja um problema generalizado. Algumas empresas registraram alta no preço de suas ações no primeiro trimestre do ano fiscal de 2023, graças a uma redução significativa nos estoques.

Do ponto de vista financeiro, espera-se que a tendência de redução de estoques tenha um impacto considerável no Prazo Médio de Estoque (PME) e, de forma mais ampla, nas necessidades de capital de giro. O retorno ao modelo just-in-time está ajudando as empresas a reduzir os níveis de estoque, tanto de matérias-primas quanto de produtos acabados, e a diminuir o tempo de permanência dos produtos nas prateleiras.

“Fazer em vez de ter” – onde estão as prioridades dos consumidores?

Uma grande mudança no comportamento do consumidor desde a pandemia foi a priorização de experiências em detrimento de bens materiais, caracterizada pela alta inflação e pelo aumento das taxas de juros.

O setor de eventos, por exemplo, apresentou um crescimento significativo nos últimos anos, e a previsão é de que essa tendência continue nos próximos anos, tornando-se um setor de US$ 2,1 trilhões até 2032.

Observe também os setores que vendem experiências – viagens, lazer e entretenimento – que se beneficiaram de um aumento de 25% nas vendas no primeiro trimestre de 2023. Do ponto de vista do capital de giro, as empresas que atuam nesses setores experimentaram um aumento notável nas vendas, com uma consequente redução de 10 dias no ciclo de conversão de caixa nos últimos dois anos, impulsionada principalmente pela redução do prazo médio de recebimento (DSO).

Por outro lado, diversos outros setores agora apresentam uma perspectiva mais negativa devido à redução de certos tipos de gastos discricionários por parte dos consumidores. A compra de alimentos e bebidas diminuiu aproximadamente 5% desde o primeiro trimestre de 2021, com o preparo de refeições em casa dando lugar ao consumo em restaurantes. Com níveis mais altos de produtos não vendidos nas prateleiras, as empresas estão cada vez mais expostas a relatar novos níveis elevados de estoque, aumentando a importância da gestão do capital de giro.

Uma mudança de modelos centrados na propriedade para uma abordagem baseada em assinatura

O conceito de Tudo como Serviço (XaaS) revolucionou a forma como as empresas operam, representando uma mudança fundamental dos modelos tradicionais centrados na propriedade para uma abordagem mais versátil baseada em assinatura.

Software como Serviço (SaaS) ou Equipamento como Serviço (EaaS) são exemplos consolidados, embora, com o surgimento de tecnologias de ponta, esse conceito só tende a se expandir.

O mercado global de XaaS foi avaliado em aproximadamente € 550 bilhões em 2022, mas projeta-se que alcance um valor de mercado de € 3 trilhões até 2030.

A possibilidade de acessar ativos estratégicos sem impacto no balanço patrimonial representa o principal fator por trás da crescente demanda por soluções. A transição de um modelo com alta intensidade de Capex para um modelo focado em Opex – no qual as empresas não precisam imobilizar quantidades significativas de recursos em um único ativo – pode manter o acesso às principais instalações de produção sem afetar os índices financeiros e de capital de giro.

Além dos benefícios financeiros, o XaaS também está ajudando as empresas a reajustar seus modelos operacionais, melhorando sua agilidade, para que possam adaptar seus negócios à dinâmica de mercado em constante evolução e escalar as operações sem problemas. 

Com empresas e governos a comprometerem-se com metas de descarbonização, a necessidade de soluções de financiamento flexíveis e inovadoras para projetos verdes está a tornar-se cada vez mais relevante.

O hidrogénio limpo é um potencial interveniente neste setor. Embora o mercado ainda esteja num estado algo embrionário – especialmente em termos de preços e procura – tem potencial para a descarbonização, reforçando a segurança energética e a criação de emprego.

Falando com Nadim Chaudhry, dos líderes mundiais do hidrogénio, Urbano Troncoso, líder global de hidrogénio da Santander CIB, analisa os desafios de ser financiador deste tipo de empreendimentos, ao mesmo tempo que analisa os pormenores das plataformas de eletrólise e o panorama regulatório para projetos de hidrogénio limpo.

Pode ver a entrevista completa abaixo:

Na Santander continuamos a trabalhar para alcançar as nossas ambições de neutralidade carbónica, tendo mobilizado 114,6 mil milhões de euros da nossa meta de 120 mil milhões de euros para 2025 e continuamos a ser um dos líderes mundiais em financiamento de renováveis.

A nossa premiada equipa de Financiamento Estruturado oferece aos clientes aconselhamento estratégico e acesso a um conjunto personalizado de soluções financeiras especializadas. A nossa experiência abrange uma vasta gama de setores, desde Renováveis e Energia até Transportes e TMT. Saiba mais aqui.