La complejidad de la cadena de suministro es uno de los mayores desafíos que enfrentan nuestros clientes y socios hoy en día. En Santander CIB, una de nuestras prioridades clave es afrontar este desafío con soluciones potentes e innovadoras. En este blog, exploramos los principales problemas y cómo Santander apoya a sus clientes no solo para gestionar el escenario actual, sino para prosperar en él.

Las dificultades en la cadena de suministro se vislumbraban desde hace tiempo, incluso antes de la pandemia. La globalización del suministro ha llevado a una importante deslocalización por parte de muchas empresas comerciales internacionales, lo que exige una cadena de suministro optimizada basada en una logística que reduzca los costes generales: un modelo conocido como «justo a tiempo», que se centra en producir la cantidad exacta que se necesita en el momento preciso en que los clientes la necesitan. Hasta hace poco, esto funcionaba bien porque la demanda era fácil de anticipar; sin embargo, a finales de 2019 ya se observaban fricciones en este sistema.

La llegada de la pandemia aceleró y amplificó estos problemas estructurales y desequilibrios subyacentes, lo que, sumado a las tensiones políticas y al aumento de los precios de la energía a nivel mundial, creó un escenario de tormenta perfecta. Hemos presenciado un cambio radical en los flujos comerciales, ya que las empresas buscan diversificar la producción y el suministro, y la velocidad se ha convertido en el nuevo paradigma, donde los modelos tradicionales de cadena de suministro no pueden satisfacer la demanda. La situación se agravó aún más en 2022 con el aumento de las tensiones entre Ucrania y Rusia, lo que derivó en importantes sanciones económicas contra Rusia y repercusiones en gran parte de la cadena de suministro mundial, especialmente en el alza de los precios del petróleo y el gas.

La congestión en las cadenas de suministro persistirá debido a la volatilidad, pero en un contexto de aumento de los costos de transporte, energía e inventario. Asimismo, la presión de los gobiernos y los consumidores en materia de ESG seguirá afectando los flujos y las opciones de transporte, y la descarbonización generará nuevas transacciones financieras y de materias primas, ejerciendo una mayor presión sobre el sector del transporte marítimo.

En consecuencia, nuestra «nueva normalidad» pospandemia es potencialmente muy volátil, y la necesidad de estar preparados para ello es fundamental. El desarrollo de herramientas para gestionar las operaciones comerciales con mayor flexibilidad y al menor coste posible permitirá a las empresas adaptarse y absorber las perturbaciones, pero el apoyo de las entidades bancarias desempeñará un papel fundamental, especialmente en el contexto de la transición energética.

En Santander CIB, hemos trabajado intensamente para apoyar a nuestros clientes ante estos desafíos y encontrar soluciones innovadoras.

Garantizar el suministro ha sido, quizás, el problema más común que hemos ayudado a nuestros clientes a gestionar. Desde la perspectiva financiera, Santander puede ofrecer apoyo y flexibilidad de capital para abordarlo. Las soluciones más eficaces han sido aquellas que posicionan al cliente como una contraparte más ventajosa que la competencia; por ejemplo, financiar pagos anticipados o pedidos de mayor volumen para acumular existencias y aumentar sus inventarios, gestionar así la nueva dinámica de la cadena de suministro e integrarlas en los contratos comerciales para evitar cualquier impacto en el apalancamiento de las empresas.

Las soluciones de inventario han sido otro elemento importante, y en este ámbito observamos que el enfoque se centra en la reorientación de las fuentes de suministro y la ubicación de los inventarios, y especialmente en encontrar soluciones eficientes para la creación de reservas estratégicas. En este sentido, hemos estado desarrollando soluciones para ayudar a nuestros clientes a liberar el efectivo inmovilizado en inventario, facilitando así la transición del modelo «justo a tiempo» al modelo «por si acaso».

Según Mencia Bobo, directora global de Soluciones de Comercio y Capital de Trabajo en Santander CIB, «la gestión de la cadena de suministro es ahora un reto común para todos nuestros clientes. Sin embargo, el impacto y la solución que requieren son únicos para cada uno. Nuestro equipo de Soluciones de Comercio y Capital de Trabajo en Santander CIB es experto en su campo y combina una visión macroeconómica con un conocimiento detallado de los mercados locales específicos de nuestros clientes para desarrollar soluciones y paquetes a medida que respondan a estos retos

En las últimas décadas, la ciberseguridad se ha convertido en una de las funciones más críticas a nivel mundial, tanto a nivel corporativo como gubernamental. Eso no es diferente en Santander CIB, donde el equipo de ciberseguridad está dirigido por David Sheridan, que lleva más de 22 años en Santander y ha supervisado un gran cambio. Nos sentamos con él para explorar cómo ha cambiado el mundo de la ciberseguridad durante su etapa y cuál es el papel de su equipo en el banco.

David explica que la función de la ciberseguridad a nivel industrial ha evolucionado significativamente: "La seguridad de la información ha sido en gran medida una función de TI desde el inicio de la era interconectada", dice, "cubriendo aspectos como la seguridad de redes y el acceso a sistemas, era una disciplina muy técnica dentro de TI. Ahora, a medida que la gente es más consciente de los riesgos para las empresas y clientes derivados de las amenazas cibernéticas y estas amenazas se vuelven más sofisticadas, se trata ahora como una disciplina propia".

La ciberseguridad ha avanzado mucho en los últimos años. Cuando se construyeron originalmente la tecnología y las plataformas que utilizan la mayoría de las empresas, nunca imaginaron que la era de internet significaba que la seguridad de un producto podría cambiar con el tiempo. En términos prácticos, eso significa que los equipos de ciberseguridad trabajan con sistemas, que naturalmente con el tiempo presentan vulnerabilidades que deben ser abordadas.

Nuestro equipo de ciberseguridad desempeña un papel fundamental dentro del banco, y su amplio ámbito abarca tanto sistemas internos como el trabajo con proveedores y clientes en calidad de asesoría.

Dentro del banco, el enfoque está en proteger, detectar y gestionar antes de que surjan. En última instancia, explica David, "esto es un tema más amplio de resiliencia. Gran parte del tiempo de mi equipo se dedica a averiguar si tenemos los controles adecuados para protegernos contra ransomware, a probar sistemas de seguridad o a trabajar con el personal para entender los comportamientos necesarios para protegerse frente a amenazas cibernéticas.

El trabajo que realizamos en formación y concienciación del personal, y en 'seguridad por diseño' en cualquier nuevo producto o sistema que implementemos, está en última instancia diseñado para defender lo que David describe como "el banco hiperconectado del futuro" e implementar controles que garantizan que las personas solo puedan acceder a la información que necesitan para desempeñar su trabajo.

Otra área de interés es el riesgo en la cadena de suministro. Por ello, trabajamos estrechamente con todos nuestros proveedores para garantizar que estén igualmente bien protegidos y que cumplan con nuestros estándares de seguridad. "Todo esto también influye en nuestras relaciones con los clientes", explicó David. Como empresa, es esencial que estemos seguros durante toda nuestra cadena de suministro, para asegurarnos de que los datos y activos de nuestros clientes estén protegidos. En última instancia, el trabajo del equipo de ciberseguridad con clientes y clientes es generar confianza entre nosotros y generar valor para ellos a través de nuestros servicios. 
 

Temas de actualidad como criptomonedas, stablecoins, DLT, blockchain o CBDC forman parte de muchas conversaciones cotidianas. Se avecinan tiempos emocionantes para la banca, ya que las nuevas formas de dinero implican nuevas maneras de pago.

Sin duda, el sector bancario debe comprender todas estas disrupciones tecnológicas que podrían afectar a los negocios de sus clientes en los próximos años.

El núcleo de estos debates dentro del sector radica en si los nuevos tipos de dinero digital serán medios de pago válidos. Santander Global Cash Management conoce bien este tema.

Por lo tanto, el punto de partida es comprender los diferentes tipos de dinero digital, sus atributos y especificidades, y si podrían ser adecuados para fines transaccionales. En una publicación anterior sobre stablecoins y CBDC, presentamos algunas de las variedades de monedas digitales, pero aún hay mucho más que saber sobre ellas. En términos generales, el sector lo ve como un juego de cinco jugadores:

• Dinero bancario comercial: Actualmente, el método de pago predominante a nivel mundial es el dinero que todos tienen en sus cuentas bancarias. Aunque enfrenta desafíos y cuestionamientos, la industria avanza para ofrecer una experiencia de pago mucho más eficiente y fluida (migración a ISO 20022, sistemas de pago instantáneo, API).
• Dinero electrónico: El dinero electrónico es un tipo de dinero digital almacenado en monederos electrónicos de instituciones monetarias (EMI) o instituciones de pago (IP). Si bien el sector está en auge con las criptomonedas y las stablecoins, el dinero electrónico está ganando popularidad y aumentando su base de usuarios (Mercado Pago, M-Pesa, WeChat, PayPal). Si bien la naturaleza de circuito cerrado de la solución permite la liquidación instantánea entre las partes y ofrece una excelente experiencia de usuario, su alcance se limita exclusivamente a la red de dinero electrónico.
• Moneda digital de banco central (CBDC): Las CBDC son una forma digital de dinero de banco central, al igual que los billetes y monedas emitidos por los bancos centrales, pero en formato digital. La mayoría de los bancos centrales están explorando sus posibles beneficios y riesgos, así como el valor añadido que aportan a los sistemas de pago. Las monedas digitales de banco central (CBDC) podrían tener un gran potencial en las economías en desarrollo, donde la inclusión financiera aún es baja (por ejemplo, el yuan electrónico, el dólar de arena o el naira electrónico). Sin embargo, en las economías desarrolladas, todavía no hay una respuesta clara a la pregunta: "¿Existen beneficios comprobados para una CBDC?". Al mismo tiempo, se han planteado inquietudes sobre cómo las CBDC podrían afectar la estabilidad financiera, los nuevos costos de infraestructura para toda la industria, las implicaciones para la lucha contra el lavado de dinero y la privacidad, y los efectos indirectos transfronterizos.
• Criptomonedas: Activo digital que utiliza criptografía para asegurar las transacciones intercambiadas en una red P2P. La programabilidad, la seguridad comprobada de la red DLT y la desintermediación son ventajas clave que ofrecen las criptomonedas. Sin embargo, debido a las turbulencias actuales en la economía global, la falta de regulación y la creciente volatilidad, las criptomonedas se consideran actualmente más un activo de inversión intangible que un medio de pago (Bitcoin, Ethereum...).
• Stablecoins: Activo digital que busca ofrecer los beneficios de las criptomonedas, pero reduciendo su volatilidad. Algunas stablecoins (por ejemplo, USDC) se asemejan mucho a una forma programable de dinero electrónico, combinando las ventajas de ese ecosistema con la naturaleza de código abierto de la tecnología de registro distribuido (DLT), dando lugar al fenómeno relativamente nuevo de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Sin embargo, las stablecoins han generado gran interés últimamente, evidenciando los riesgos inherentes a estos activos.

Tanto el riesgo como la volatilidad de las criptomonedas y las stablecoins podrían mitigarse mediante la regulación. En este sentido, se está creando la normativa MiCA en la UE para proporcionar un marco legal uniforme para los criptoactivos, y se están llevando a cabo iniciativas similares en EE. UU. y el Reino Unido.

Santander participa en varias iniciativas para analizar posibles casos de uso donde estos nuevos elementos podrían ser beneficiosos:

• Fnality: Santander es fundador del consorcio bancario que creó una solución de pago basada en la tecnología de registro distribuido (DLT) y la tecnología blockchain. Fue creada para facilitar transacciones tokenizadas entre pares respaldadas por fondos depositados en una cuenta bancaria central.
• Monedas digitales de banco central (CBDC): Santander participa activamente en el proceso de consulta del BCE y otras iniciativas lanzadas por los bancos centrales en las regiones donde tenemos presencia, explorando posibles casos de uso, beneficios o tecnologías en las que se basaría la futura CBDC..
• Agrotoken: es la primera experiencia global, lanzada en Santander Argentina, que garantiza préstamos con tokens basados ​​en productos agrícolas como la soja, el maíz y el trigo. La solución permite a los agricultores acceder a nuevas opciones de financiamiento, ampliando su capacidad crediticia con activos tokenizados.

“El equipo de gestión de efectivo de Santander está siguiendo de cerca estas nuevas tendencias e iniciativas para comprender cómo podrían afectar a los procesos transaccionales. Cada vez más clientes buscan asesoramiento y soluciones que garanticen confianza, accesibilidad e interoperabilidad, y esto solo se puede lograr mediante iniciativas globales del sector" (Fnality, RLN). Stéphanie Rodriguez Aniorté | Directora Global de Pagos de Santander CIB

La disrupción tecnológica está transformando el panorama de los pagos… pero aún no se han revelado los resultados finales.

Desde hace tiempo, se está produciendo un cambio de paradigma en la gestión de efectivo. Donde antes existía una relación bilateral entre el banco y el cliente, ahora se trata de un negocio multilateral en el que participan terceros para mejorar la experiencia general del servicio. En este contexto, Santander está analizando cómo colaborar con nuevos participantes.

Antes de hablar de SAP Ready, nuestra solución para afrontar este cambio de paradigma, es importante describir la situación actual. Como banco global, es fundamental para nosotros estar a la vanguardia para seguir ofreciendo un servicio de primera clase a nuestros clientes.

Para lograrlo y avanzar con paso firme en este camino hacia la «banca invisible», analizamos qué necesitaba el mercado para simplificar y facilitar su gestión de efectivo. Así nació SAP Ready. SAP es el ERP más utilizado entre las empresas y el socio ideal para cocrear soluciones innovadoras y hacer tangible la «banca invisible».

Nuestra alianza con SAP busca acelerar la digitalización de las transacciones globales. Ofrecemos servicios bancarios a nuestros clientes, ayudándoles a gestionar las interrupciones en la cadena de suministro y a acelerar sus iniciativas de descarbonización. La ambición de SAP Ready es integrar las soluciones de Gestión de Tesorería de Santander, tanto globales como locales, en el sistema central del cliente, permitiéndole operar directamente dentro de su propio SAP ERP. Es importante destacar que SAP Ready no se limita a la Gestión de Tesorería, sino que abarca la gama completa de soluciones de Banca Transaccional Global (GTB) para optimizar el flujo de caja y la eficiencia de la cadena de suministro de nuestros clientes mediante las soluciones más innovadoras.

José Luis Calderón, director de Banca Transaccional Global (GTB) de Santander CIB, afirmó: «Esta alianza supone un paso adelante en la digitalización de las soluciones que ofrecemos a nuestros clientes, con un fuerte enfoque en la conectividad, la gestión de la cadena de suministro y la transición energética. Ya contamos con una sólida cartera de soluciones de banca transaccional en Europa, América y Asia que ayuda a nuestros clientes a afrontar la complejidad de hacer negocios a nivel global. Esta propuesta de valor surge de la combinación de la comprensión de sus necesidades y sus retos diarios, aprovechando la tecnología más avanzada que SAP puede ofrecer y la amplitud y profundidad de nuestra oferta de productos».

En el área de Gestión de Tesorería, nuestra visión se centra en tres pilares principales:

• Conectividad: Como hemos anunciado en ocasiones anteriores, seguimos trabajando en la solución SAP Multi-Bank Connectivity (MBC). Este servicio conecta bancos e instituciones financieras con empresas en toda la red de Santander mediante una solución plug-and-play para resolver muchos de los problemas que enfrentan los tesoreros corporativos en sus operaciones diarias, integrando los servicios bancarios en los sistemas ERP de las empresas.
• Interoperabilidad:  Buscamos ofrecer tecnología de vanguardia para simplificar y acelerar la integración con nuestros clientes sin necesidad de instalaciones SAP adicionales. En este sentido, Santander ha estado trabajando en varias iniciativas para facilitar y acelerar los procesos de comercialización de nuestros clientes e impulsar la extracción y transformación de sus datos de clientes.
• Evolución:  Esta alianza ya está en marcha, y el ritmo de las iniciativas para facilitar las operaciones de nuestros clientes se acelerará en un futuro próximo.

Si bien las ventajas potenciales de estos proyectos para las empresas son evidentes, la posibilidad de cambiar rápidamente de proveedor bancario podría considerarse una amenaza, ya que en el pasado se creía que un proceso engorroso generaba fidelización. Es decir, que los clientes mantendrían su relación bancaria actual porque el cambio resultaba demasiado problemático.

Sin embargo, esta mentalidad tradicional ha cambiado en los últimos 18-24 meses, impulsada por la llegada de la nube y las interfaces de programación de aplicaciones, así como por el auge de los modelos de negocio basados ​​en plataformas. Los bancos corporativos ahora buscan simplificar al máximo el uso de sus servicios bancarios para los clientes, aprovechando las soluciones financieras integradas. Por ello, Santander no solo está explorando los sistemas ERP, sino también los sistemas de gestión de tesorería (TMS) y los proveedores de conectividad bancaria, ya que su creciente popularidad demuestra la necesidad de las empresas de contar con soluciones rápidas y fáciles de usar.

Los mercados de capitales de deuda (DCM) son una herramienta clave en el arsenal de las empresas que buscan obtener financiación mediante valores de deuda como los bonos corporativos, pero, como ocurre con todo en el mundo de la banca corporativa y de inversión, el entorno está cambiando constantemente.

En 2022, la emisión total mundial en DCM fue de 6,3 billones de dólares, siendo el récord hasta la fecha el año 2020, que se situó cerca de los 9,5 billones de dólares.

Se trata de cifras nada desdeñables, pero ¿de dónde se originaron los mercados de capitales de deuda y hacia dónde se espera que se dirijan a medida que nos adentramos en el segundo cuarto del siglo XXI?

La historia de los mercados de capitales de deuda

Se puede retroceder hasta el año 2400 a.C. para encontrar los primeros bonos registrados —existentes mucho antes que las acciones—, que se originaron en la actual Irak y se escribían en tablillas de arcilla.

Sin embargo, fue en el siglo XVII cuando la idea de emitir deuda despegó realmente, cuando el Banco de Inglaterra, uno de los bancos centrales más antiguos del mundo, comenzó a emitir bonos gubernamentales. De hecho, este momento también marca el nacimiento del mercado de gilts, llamado así por los bordes dorados de estos certificados.

Los mercados de deuda ganaron mayor tracción en el siglo XVIII, cuando surgió un nuevo tipo de bono cubierto conocido como Pfandbrief alemán —un valor respaldado por activos— mediante el cual los terratenientes financiaban sus actividades utilizando tanto su crédito como el valor de sus propiedades como garantía.

La siguiente gran revolución en el mundo de la emisión de deuda llegó en julio de 1963, cuando la emisión de Autostrade para la red de autopistas italiana introdujo el primer “eurobono” en el mercado. Esto significó que, por primera vez, un sindicato multinacional de instituciones financieras suscribía y distribuía activamente una operación en una divisa principal —en ese momento, el dólar estadounidense—.

Desde la década de 1960, el mercado ha evolucionado hasta convertirse en un ecosistema verdaderamente global. En la actualidad, los mercados de capitales de deuda incluyen asociaciones de distribuidores de bonos, cámaras de compensación y bolsas, entre otros, además de la existencia de múltiples monedas, bancos de inversión, intermediarios e inversores.

Santander CIB cuenta con una fuerte presencia en muchos de estos mercados, actuando como estructurador y colocador de emisiones, distribuyendo instrumentos a nivel global y proporcionando liquidez en mercados secundarios para distintos tipos de activos destinados a clientes corporativos, instituciones financieras, soberanos, supranacionales y agencias.

Si bien la posición de Santander CIB en el ecosistema de DCM es sólida, nunca ha sido tan importante mantenerse al día de las innovaciones en este ámbito.
 

¿Se han modernizado suficientemente los mercados de DCM?

A pesar de los avances en la negociación de bonos en el mercado secundario —como el aumento del número de plataformas y la automatización—, el proceso de emisión de nuevos bonos ha evolucionado más lentamente de lo esperado.

Hasta mediados de los años 90, los libros de órdenes se gestionaban manualmente, utilizando papel. Posteriormente, el uso de hojas de cálculo agilizó el proceso, aunque este seguía siendo en gran medida manual.

Con la llegada de los sistemas compartidos de libros de órdenes online, el proceso ha evolucionado hacia el modelo actual. Estos sistemas permiten a los equipos comerciales introducir órdenes directamente, eliminar duplicados y corregir inconsistencias, reduciendo la necesidad de conciliaciones manuales y mejorando la eficiencia.

Conor Hennebry, responsable global de deuda corporativa en Santander CIB, comenta: “Nuestra plataforma de originación ha crecido considerablemente en los últimos años, en parte gracias a la inversión en tecnología y a nuestro compromiso con soluciones digitales.”
 

El papel de Santander en el ecosistema DCM

Santander CIB está comprometido con desempeñar un papel clave en la digitalización del sector, impulsando la transición hacia procesos más eficientes y automatizados en los que los inversores puedan operar directamente desde sus sistemas.

El proceso de ejecución de operaciones es complejo y requiere la colaboración de múltiples actores del ecosistema, incluyendo bancos, inversores y asesores, especialmente en fases como la estructuración, documentación legal y liquidación.

Además, Santander ha liderado iniciativas innovadoras como el uso de blockchain en emisiones, destacando la emisión en 2019 del primer bono completamente digital por valor de 20 millones de dólares.

José M. Linares señaló: “Los clientes demandan innovación tecnológica en la captación de capital. Este bono demuestra nuestra capacidad para liderar la transformación digital.”

John Whelan añadió: “El ciclo completo de los mercados de valores puede digitalizarse, y estamos contribuyendo activamente a esta transformación.”

Stuart Montgomerie concluye: “Estamos en el inicio de una nueva etapa en la eficiencia del mercado de deuda, impulsada por la tecnología.”

De cara a 2024, el entorno de tesorería se presenta nuevamente marcado por desafíos. La incertidumbre global, junto con el aumento de los precios de las materias primas, la inflación y los tipos de interés, estarán sin duda en el centro de las preocupaciones de las empresas al evaluar el impacto en sus cadenas de suministro y cómo este se refleja en el balance.

Casi cuatro años después del inicio de la pandemia, y con el aumento de los costes de producción y financiación, la presión sostenida sobre las empresas para mantener la rentabilidad podría dar lugar a un mayor foco en la optimización de costes a lo largo de la cadena de valor.

La previsión de flujos de caja con visión de futuro, junto con un enfoque integrado de gestión global de liquidez, será clave. En general, una estrategia de Cash Management basada en simplificación e innovación, y lo suficientemente ágil para responder rápidamente al cambio, será fundamental.

A continuación, presentamos siete consideraciones clave para una gestión eficaz del Cash Management en 2024:

1. Invertir en una base tecnológica sólida a largo plazo

Aunque el control de costes será una prioridad, las inversiones estratégicas en modernización tecnológica —como el procesamiento de pagos, la conectividad API o sistemas ERP robustos— pueden generar ventajas competitivas a largo plazo.

Asimismo, la racionalización de operaciones en centros de servicios compartidos y redes comerciales será clave para impulsar el crecimiento.

2. Aprovechar la estrategia de localización 

Esto se puede lograr reexaminando dónde el efectivo inmovilizado puede estar menos optimizado en países con barreras legales y regulatorias, y revisando los programas de comercio y capital de trabajo para garantizar que sigan siendo comercialmente atractivos, lo que podría generar beneficios.

3. Evaluar el alcance de soluciones

Esto cobra especial importancia al considerar los objetivos estratégicos a corto y mediano plazo, ya que resulta fundamental para optimizar la eficiencia de los procesos de tesorería. Ya sea al emprender un proyecto transformador como la reinvención de un banco interno, acelerar la adopción de pagos en tiempo real o promover las API como elemento central de la conectividad, evaluar todas las opciones disponibles para adaptarlas a modelos de negocio específicos será ventajoso.

4. Dar credibilidad a la dicotomía global-local

Optar por soluciones estandarizadas suele ser una decisión comercial acertada; sin embargo, dedicar tiempo a evaluar y comprender las particularidades operativas y de cada país será fundamental para desarrollar una estrategia de tesorería flexible que respalde las ambiciones empresariales.

Para las empresas con importantes reservas de efectivo, esto podría implicar evaluar las estructuras de gestión centralizada de efectivo y cuentas virtuales para garantizar su eficacia desde la base y su aplicación uniforme en todas las estructuras de entidades globales.

5. Preparar la estrategia de inversión

Si bien los temas de ESG y de inversión verde no son nuevos, existe un creciente interés en este ámbito por considerar seriamente esta categoría de inversión, que refleja los valores corporativos a la vez que proporciona una cartera de inversión diversificada.

6. Colaborar con socios que realmente valoran la importancia de la fiabilidad de la plataforma.

En una era donde la velocidad y la agilidad son claves, pero van de la mano con la ciberseguridad, dedicar tiempo a elegir a los colaboradores adecuados es fundamental. En un mercado saturado, las empresas tienen más opciones que nunca en cuanto a proveedores de gestión de efectivo.

Sin embargo, dado que la ciberseguridad se está convirtiendo en una prioridad para la alta dirección, será importante evaluar cuidadosamente la incorporación de un socio que comparta la misma filosofía y enfoque de gestión de riesgos cibernéticos.

7. Desarrollar bien lo básico de forma constante

Ya sea procesando pagos y cobros de manera eficiente o asegurando que los ingresos por depósitos se inviertan para proporcionar los rendimientos más óptimos en seguridad, liquidez y rentabilidad, seguir centrado en ejecutar las tareas básicas con un alto nivel de calidad en las operaciones habituales seguirá siendo la prioridad.

Santander CIB’s Cash Management expertise 

En estos tiempos de cambios de mercado sin precedentes, Santander CIB se compromete a ayudar a sus clientes a desenvolverse en la intersección de la transformación de la tesorería corporativa, la gestión eficaz de la liquidez y la innovación tecnológica en todos los sectores.

Con décadas de experiencia en Europa, Asia y América, los profesionales de Gestión de Tesorería de Santander son socios de confianza que comprenden a la perfección la importancia de la diferenciación.

Aprovechando la solidez de nuestra franquicia global, la amplitud de nuestra oferta de productos, nuestras capacidades tecnológicas de vanguardia y nuestras herramientas, implementamos soluciones de Gestión de Tesorería complejas e integradas, centradas en una experiencia de cliente excepcional:

• Soluciones flexibles de gestión de liquidez adaptadas a sus necesidades de gestión de tesorería. Nuestras soluciones fluidas están diseñadas para facilitar una mejor toma de decisiones empresariales, la gestión de riesgos y las conciliaciones, lo que en última instancia se traduce en una gestión más sólida del balance.
• Gestión de pagos escalable de extremo a extremo, que incluye una plataforma de banca online segura impulsada por un motor de pagos global de vanguardia y una amplia gama de conectividades en todos los canales de pago, desde el ERP hasta el beneficiario final.
• Una oferta integrada de cobros que le permite optimizar la conversión de ventas. Compatible con los principales métodos y sistemas de pago internacionales, nuestra propuesta de valor está diseñada para acelerar el tiempo de comercialización y ampliar el alcance.
• Acceso a plataformas tecnológicas de última generación basadas en la innovación, la simplicidad y la flexibilidad. Nuestro modelo operativo único nos brinda la fiabilidad de un banco con la flexibilidad de una Fintech.
• Con sólidos procesos de riesgo, cumplimiento normativo y prevención del fraude, la protección de sus datos e información es primordial para nosotros. Evolucionamos constantemente nuestra tecnología y controles para reforzar las defensas de ciberseguridad y la resiliencia operativa, poniendo la seguridad de nuestros clientes en el centro de nuestras operaciones.

Eva Bueno (directora global de Gestión de Tesorería) afirma: «Estamos plenamente comprometidos a ayudar a nuestros clientes a hacer crecer sus negocios mediante un enfoque de asesoramiento en el ecosistema de pagos en constante evolución, liderando la innovación y creando soluciones conjuntamente».

El mundo del Working Capital puede ser volátil para empresas de todos los tamaños, y con una incertidumbre cada vez mayor en el entorno macroeconómico y geopolítico, es fundamental que estas compañías no solo se mantengan al día de las tendencias emergentes en este ámbito, sino, quizá lo más importante, que encuentren soluciones.

Los acontecimientos que han definido los últimos tres años han tenido un impacto significativo en el comercio global. En este artículo analizamos algunas de las principales tendencias que están afectando a las cadenas de suministro globales y a las necesidades de capital circulante.

Tras un periodo de relativa estabilidad en 2023, caracterizado por limitaciones en materias primas, escasez de componentes clave y problemas logísticos menores, las disrupciones en la cadena de suministro han vuelto a situarse en primer plano, impulsadas por diversos factores como fenómenos meteorológicos extremos y tensiones geopolíticas.

Se espera que las tensiones geopolíticas sean un factor clave en el comercio global en 2024, y existe una creciente preocupación por los efectos a largo plazo del cambio climático en las cadenas de suministro globales.

El nearshoring también ha ganado una atención considerable como opción estratégica para empresas que buscan optimizar sus operaciones de cadena de suministro.

En este artículo también analizamos cambios en el comportamiento del consumidor, incluyendo la creciente tendencia de “hacer en lugar de tener” y el cambio desde modelos centrados en la propiedad hacia modelos basados en suscripción: Everything-as-a-Service.

Bart Timmermans, responsable europeo de Global Transaction Banking (GTB) en Santander CIB, afirmó: “A pesar de todas las disrupciones globales y el impacto en los flujos comerciales, Santander CIB continúa creando nuevas soluciones para apoyar a nuestros clientes durante las transformaciones empresariales que atraviesan. Tenemos ejemplos en todos los sectores, desde automoción hasta baterías, o desde bienes de consumo hasta retail, ayudando a nuestros clientes a optimizar sus cadenas de suministro.”

Estas son cinco tendencias clave que impactan el Working Capital en 2024:
 

La disrupción en la cadena de suministro ha vuelto

Las disrupciones en la cadena de suministro parecían haber quedado atrás el año pasado, a medida que las cosas volvían a cierta normalidad tras la pandemia —el coste del transporte, los retrasos, la disponibilidad de materias primas y otros indicadores clave habían regresado a niveles previos a la pandemia. Sin embargo, en 2024, las disrupciones vuelven a ocupar un lugar central en la agenda, por diversas razones, incluyendo fenómenos meteorológicos extremos e inestabilidad geopolítica.

El impacto de la inestabilidad geopolítica

La inestabilidad geopolítica se ha convertido en un factor crítico que impacta significativamente la compleja red de cadenas de suministro globales. La guerra entre Ucrania y Rusia, así como el conflicto más reciente en Oriente Medio, están teniendo efectos relevantes en el comercio.

Además del aumento de los precios del petróleo y el gas natural, y de las primas de seguros por riesgo de guerra, las empresas han tenido que asumir mayores costes y tiempos al redirigir cargas para evitar zonas peligrosas, lo que continúa generando importantes desafíos en las cadenas de suministro.

Los transportistas ya han desviado más de 200.000 millones de dólares en comercio desde el Mar Rojo, añadiendo aproximadamente 6.000 millas a los trayectos entre Asia y Europa y, de media, entre tres y cuatro semanas a los tiempos de entrega.

El impacto del clima

El informe anual de riesgos de Everstream Analytics sitúa los fenómenos meteorológicos extremos como la mayor amenaza para las cadenas de suministro globales en 2024. Estos eventos son cada vez más frecuentes y siguen presionando las cadenas de suministro.
Inundaciones, sequías y otros fenómenos extremos se han convertido en problemas recurrentes tanto en Europa como en Estados Unidos, afectando puertos, carreteras y fábricas a nivel global.

Los bajos niveles de agua que afectan la capacidad de transporte —por ejemplo, en el Canal de Panamá o el río Rin—, las tormentas que impactan la industria automotriz y las olas de calor y sequías que afectan la agricultura europea (especialmente la producción de aceite de oliva en España) son solo algunos ejemplos del impacto del cambio climático en el Working Capital.

Aunque es cierto que las disrupciones derivadas del COVID-19 son en gran parte cosa del pasado, garantizar altos niveles de resiliencia frente al cambio climático debe ser una prioridad. Esto incluye diversificar ubicaciones de suministro o invertir en infraestructuras resistentes al clima.

Para mejorar la medición de emisiones de gases de efecto invernadero (GHG) a lo largo de la cadena de valor, las empresas están incorporando criterios de sostenibilidad en sus soluciones de Working Capital. Por ejemplo, el Sustainability-Linked Supply Chain Finance se está consolidando como una de las soluciones más demandadas, al combinar beneficios financieros con objetivos de reducción de emisiones de alcance 3.

Nearshoring – acortando las cadenas de suministro

Tras un periodo de turbulencia, muchas empresas buscan acortar sus cadenas de suministro para reducir la dependencia de proveedores extranjeros y aumentar la resiliencia.

En Europa, la demanda de espacio industrial ha crecido un 29%, impulsada por sectores como manufactura y logística. Ejemplo de ello son Mercedes-Benz y BMW, que han anunciado nuevas plantas en Europa como parte de sus estrategias de electrificación.

Aunque estas decisiones acercan la producción al consumidor final, el nearshoring también puede contribuir a reducir emisiones asociadas al transporte de larga distancia.

La proximidad a los mercados, los tiempos de entrega más cortos y una mayor capacidad de respuesta impulsarán aún más esta tendencia.

Desde la perspectiva del Working Capital, el Supply Chain Finance (SCF) es clave para facilitar la integración de nuevos proveedores, asegurar condiciones de pago adecuadas y evitar aumentos en necesidades de capital circulante. Companies can leverage SCF to establish solid relationships with new suppliers, reduce procurement-related risks and potentially embed a sustainability-link, reducing scope 3 emissions. Las empresas pueden aprovechar la metodología SCF para establecer relaciones sólidas con nuevos proveedores, reducir los riesgos relacionados con las adquisiciones y, potencialmente, incorporar un vínculo con la sostenibilidad, reduciendo así las emisiones de alcance 3.

De "por si acaso" a "justo a tiempo"

El aumento de los costes de endeudamiento y la inflación han llevado a muchas empresas a invertir recursos en la reducción de inventarios.

S&P ha informado de que, desde finales de 2022, las empresas globales han reducido drásticamente la cantidad de insumos adquiridos, así como las existencias de materias primas y productos terminados. En el informe de S&P, se observa que la compra de productos terminados ha disminuido durante 13 meses consecutivos, mientras que los niveles de existencias se redujeron en ocho de los últimos nueve meses.

Esta situación se ha reflejado en la producción para mitigar los riesgos de mantener altos niveles de productos terminados.

El impacto de esta menor demanda de los consumidores —y, como consecuencia, la tendencia a la reducción de existencias— ha sido notable.

Dentro del sector químico, muchas empresas globales han reportado pérdidas significativas, tanto en Europa como en Estados Unidos.

Como era de esperar, el sector de bienes de consumo también ha sentido la presión de la menor demanda, aunque este no es un problema generalizado. Algunas empresas experimentaron un repunte en el precio de sus acciones durante el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2023, gracias a una notable reducción de inventarios.

Desde una perspectiva financiera, se prevé que la tendencia a la reducción de existencias tenga un impacto significativo en los días de inventario pendientes (DIO) y, en general, en las necesidades de capital circulante. El retorno al enfoque de producción justo a tiempo está ayudando a las empresas a reducir los niveles de inventario, tanto de materias primas como de productos terminados, y a disminuir el tiempo de permanencia de los productos en los estantes.

“Hacer en lugar de tener” – nuevas prioridades del consumidor

Un cambio importante en el comportamiento del consumidor desde la pandemia se ha manifestado en la priorización de las experiencias sobre los bienes materiales, caracterizada por una alta inflación y el aumento de las tasas de interés.

El sector de eventos, por ejemplo, ha experimentado un crecimiento significativo en los últimos años, y se prevé que esta tendencia continúe en los próximos años, convirtiéndose en un sector de 2,1 billones de dólares para 2032.

Observemos también los sectores que venden experiencias (viajes, ocio, entretenimiento), que se han beneficiado de un aumento del 25 % en las ventas durante el primer trimestre de 2023. Desde la perspectiva del capital circulante, las empresas que operan en estos sectores han experimentado un notable incremento en las ventas, con la consiguiente reducción de 10 días en el ciclo de conversión de efectivo durante los últimos dos años, impulsada principalmente por una reducción en los días de cobro pendientes (DSO).

Por el contrario, otros sectores presentan ahora perspectivas más negativas debido a que los consumidores han reducido ciertos tipos de gasto discrecional; la compra de alimentos y bebidas ha disminuido aproximadamente un 5 % desde el primer trimestre de 2021, con la cocina casera dando paso a comer en restaurantes. Con mayores niveles de productos sin vender en los estantes, las empresas están cada vez más expuestas a reportar niveles de inventario más altos, lo que aumenta la importancia de la gestión del capital de trabajo.

Un cambio de modelos centrados en la propiedad a un enfoque basado en la suscripción

El concepto de Everything as a Service (XaaS) ha revolucionado la forma en que operan las empresas, representando un cambio fundamental de los modelos tradicionales centrados en la propiedad a un enfoque más versátil basado en la suscripción.

El Software as a Service (SaaS) o el Equipment as a Service (EaaS) son ejemplos consolidados, aunque con la aparición de tecnologías más vanguardistas, este concepto seguirá expandiéndose.

El mercado global de XaaS se valoró en aproximadamente 550.000 millones de euros en 2022, y se prevé que alcance un valor de mercado de 3 billones de euros para 2030.

La posibilidad de acceder a activos estratégicos sin repercusiones en el balance general es el principal motor de la creciente demanda de soluciones. Pasar de un modelo intensivo en gastos de capital (Capex) a un esquema centrado en gastos operativos (Opex), en el que las empresas no tendrán que inmovilizar grandes cantidades de recursos en un solo activo, permite mantener el acceso a las instalaciones de producción principales sin afectar los ratios financieros ni de capital circulante.

Más allá de los beneficios financieros, XaaS también está ayudando a las empresas a reajustar sus modelos operativos mejorando su agilidad, de modo que puedan adaptar rápidamente su negocio a la dinámica cambiante del mercado y escalar sus operaciones sin problemas.

Con el compromiso de empresas y gobiernos con objetivos de descarbonización, la necesidad de soluciones de financiación flexibles e innovadoras para proyectos verdes está ganando relevancia.

El hidrógeno limpio es un actor potencial en este ámbito. Aunque el mercado aún se encuentra en un estado algo embrionario —especialmente en términos de precios y demanda—, tiene potencial para la descarbonización, reforzando la seguridad energética y la creación de empleo.

Hablando con Nadim Chaudhry, líder mundial de hidrógeno, Urbano Troncoso, líder global de hidrógeno de Santander CIB, profundiza en los retos de ser financiador de este tipo de proyectos, analizando los entresijos de las plataformas de electrólisis y el panorama regulatorio para proyectos de hidrógeno limpio.

Puedes ver la entrevista completa a continuación:

En Santander seguimos trabajando hacia nuestras ambiciones de emisiones netas cero, habiendo movilizado 114.600 millones de euros de nuestro objetivo de 120.000 millones de euros para 2025 y seguimos siendo uno de los líderes mundiales en financiación de energías renovables.

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