Los tesoreros corporativos desempeñan un papel de liderazgo importante y único en el desarrollo de la resiliencia cibernética, ya que son el centro de referencia en materia de gestión de riesgos y solidez del balance, además de ser los custodios de los datos confidenciales relacionados con los pagos.

Teniendo en cuenta las tendencias de preparación y respuesta ante incidentes de los últimos años, ¿qué puede hacer el tesorero de forma diferente?

Gestión ascendente

Lo primero que puede hacer un tesorero es presionar para garantizar que la ciberseguridad forme parte de la agenda del Comité de Auditoría y Riesgos tanto como la liquidez, el crédito o el riesgo de mercado. Dado que es imposible prevenir totalmente un incidente de seguridad, la ciberseguridad no puede ser una medida puntual, sino que es mejor mantenerla como un tema permanente.

Incorporar esta gobernanza estratégica continua no solo marcará la pauta de que la ciberresiliencia es importante, sino que también garantizará un entendimiento común de a qué se refiere: la ciberseguridad es la forma en que reducimos el riesgo de un ciberataque y nos aseguramos de que nuestra organización esté protegida.

En segundo lugar, hay que comprender dónde y cómo se ha gestionado el riesgo cibernético hasta la fecha. Una advertencia: esto bien podría revelar un mosaico. Por ejemplo, podría haber una mezcla de unidades de negocio individuales que lo gestionen para cada una de sus operaciones, la oficina del consejero general como parte de la adopción del RGPD y el director de seguridad de la información (CISO) de la organización desde una perspectiva de sistemas.

Solo comprendiendo este panorama de responsabilidades y rendición de cuentas podrá el tesorero integrar la resiliencia.

Gestión desde dentro

El departamento de tesorería y la división financiera en general deben tener los conocimientos suficientes para participar de forma constructiva en la resiliencia cibernética y la respuesta ante incidentes.

Esto se puede lograr mediante una sesión de trabajo en equipo con pizarra. Abrir el debate para facilitar una autoevaluación de los procesos que son responsabilidad del equipo de tesorería, así como de aquellos adyacentes a él, revelará de forma rápida, fácil y económica el estado actual de comprensión y preparación.

Los pilares de la ciberseguridad —Defender, Anticipar y Actuar— pueden aplicarse como marco para facilitar esto: 

Defender

Es importante gestionar de forma proactiva la pila tecnológica de tesorería, además de los procesos establecidos por TI y la oficina del CISO, como el filtrado de correo electrónico. Por ejemplo, ¿están todos los sistemas o plataformas que son propiedad de tesorería parcheados, actualizados y cuentan con un enfoque sistemático para la incorporación y salida de empleados? Si es así, ¿cuándo fue la última vez que lo probamos o verificamos que se aplica el principio del privilegio mínimo?

Anticipar

La clave para estar preparado ante un ciberincidente es dominar los fundamentos y alinearse con los procesos de riesgo operativo de tesorería existentes. Medidas como garantizar que su plan de respuesta cuente con una copia de seguridad en una ubicación lógicamente o geográficamente separada (una copia de seguridad en la misma ubicación será casi con toda seguridad el objetivo de un ataque), incluyendo los requisitos específicos de tesorería, es la mejor forma de mejorar la resiliencia.

Como mínimo, esto debería incluir datos de contacto internos (por ejemplo, del CISO y de los socios de servicios compartidos) y externos (bancos de gestión de tesorería y prestamistas), así como los criterios para clasificar los pagos y conciliar las transacciones más importantes en un escenario de contingencia.

Involucrar

Las personas son y siempre serán la mejor forma de ciberdefensa. Aunque es probable que existan programas de formación en toda la organización sobre cómo identificar correos electrónicos sospechosos de phishing, por ejemplo, estos no reflejarán el matiz de que la cultura de cada equipo será diferente.

Es importante comprobar si el departamento de tesorería tiene un entorno que atribuye culpas o extrae lecciones. Por ejemplo, si alguien descubriera una forma de eludir una función de «creador/verificador», ¿se sentiría cómodo señalándoselo a su superior?

Gestión transversal

Para defender, anticipar y actuar de forma adecuada a nivel de toda la empresa, todas las partes de la organización deben actuar al unísono. Los pasos anteriores ayudarán a los tesoreros a comprender dónde se encontrarán las colaboraciones clave.

Esto puede implicar conversaciones con el departamento de compras si los contratos no incluyen una evaluación de la resiliencia de los proveedores, prácticas históricas de RR. HH. relacionadas con procesos de nómina revisados o un diálogo de aprendizaje interfuncional tras un conato de incidente.

Este liderazgo es una herramienta fundamental para demostrar el valor estratégico continuo de la tesorería corporativa para la organización y su papel central en la gestión de riesgos empresariales.

Santander Corporate & Investment Banking mejora la seguridad tanto de nuestros clientes como de la sociedad en el mundo digital. Como entidad financiera, estamos trabajando activamente en la adopción de la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA) y la Directiva revisada sobre redes y sistemas de información (NIS2) para reforzar nuestras capas de seguridad existentes:

• Proteger: incluye herramientas cuya función principal es prevenir ciberataques (cortafuegos, antivirus, filtros de correo electrónico y controles de acceso físicos, de hardware y de software);
• Detectar: supervisión ininterrumpida (24 horas al día, 7 días a la semana, 365 días al año) para identificar actividades anómalas o maliciosas, incluyendo el aprendizaje automático;
• Responder: la fase de investigación, que puede incluir la desactivación de sistemas o la investigación forense para evitar una mayor propagación de la infección, riesgos o la repetición del incidente.

En lo que respecta a mejorar la resiliencia de nuestros clientes, como líderes paneuropeos y estadounidenses en gestión de efectivo, un componente vital es proporcionar un único punto de acceso para el procesamiento de transacciones a través de Santander Cash Nexus. Se trata de una importante fuente de reducción del riesgo operativo, al disminuir el número de posibles puntos débiles.

También nos proponemos el reto de encontrar nuevas formas de impulsar la conectividad con la tecnología de nuestros clientes. 

 La innovación tecnológica, el cambio climático y la tensión geopolítica son, sin duda, las tres tendencias globales más destacadas e influyentes de los últimos 12 meses.

La industrialización y la posterior prosperidad creciente a lo largo del siglo XX han estado intrínsecamente vinculadas al uso de combustibles fósiles. Sin embargo, los avances en el ámbito de la robótica, las redes y el almacenamiento de datos, y la descarbonización de las economías, probablemente trasladarán el foco hacia el cumplimiento de los objetivos de crecimiento y el mantenimiento de los compromisos medioambientales.

La oferta limitada y la concentración geográfica de determinados recursos crean un ecosistema en el que ciertos países o regiones se convierten en actores clave en las cadenas de suministro globales para productos o sectores concretos.

Esto tampoco ha pasado desapercibido para los gobiernos. En los últimos años, la importancia asignada a ciertas materias primas clave se ha disparado. Europa, por ejemplo, ha estado trabajando en el desarrollo de estrategias integrales de aprovisionamiento de metales; la Critical Raw Materials Act de la Comisión Europea es un buen ejemplo de los intentos por mejorar la resiliencia de la cadena de suministro y reducir la dependencia de la industria de materias primas en su conjunto.
 

Materias primas estratégicas y críticas

Las materias primas son fundamentales para el cumplimiento satisfactorio de iniciativas gubernamentales clave, siendo la Unión Europea un ejemplo destacado.

El incumplimiento a la hora de lograr un suministro resiliente de estos recursos tiene el potencial de crear un efecto cascada, impactando negativamente en una multitud de proyectos y objetivos de la agenda.

Estas iniciativas abarcan una enorme variedad de sectores, lo que pone de relieve el valor y la escasez de recursos valiosos.

A continuación, puede encontrarse una visión más detallada de la importancia de las materias primas en 15 tecnologías clave. Las selecciones se han basado en:

• Mayor expansión de la energía y la transformación digital 
• Crecimiento probable de las tecnologías emergentes 
• Relevancia para la seguridad de la UE

European Critical Raw Materials Act 

Teniendo en cuenta la importancia antes mencionada de tantas materias primas, es necesario examinar cómo la legislación pretende mantener la resiliencia y la diversificación, especialmente con reservas tan repartidas por todo el planeta.

Un buen caso de estudio es la European Critical Raw Materials Act, acordada provisionalmente en noviembre de 2023, cuyo objetivo es aumentar y diversificar el suministro de materias primas, reforzar la circularidad y apoyar la investigación y la innovación en eficiencia de recursos.

La Ley incluye una serie de objetivos de referencia, con el fin de establecer normas sobre la huella medioambiental de las materias primas críticas, así como sobre su aprovisionamiento a lo largo de la cadena de valor y sobre la diversificación del suministro de la UE de aquí a 2030:

• Al menos el 10% del consumo anual de la UE para extracción 
• Al menos el 40% del consumo anual de la UE para procesamiento 
• Al menos el 25% del consumo anual de la UE para reciclaje 
• No más del 65% del consumo anual de la UE procedente de un único tercer país 

La elaboración de políticas globales y el papel de los proyectos climáticos en el suministro de materias primas

Con el despliegue de tecnologías de energía renovable llega como consecuencia esperada una fuerte presión de la demanda sobre varios recursos clave. Esta demanda podría ser difícil de satisfacer con la oferta primaria y secundaria disponible, entendiendo esta última como la derivada del reciclaje de recursos.

Véase cómo evolucionarán los suministros durante las próximas dos décadas en dos escenarios de política diferenciados, según KU Leuven:

1. Stated Policies Scenario (STEPS) 
2. Sustainable Development Scenario (SDS)

Se prevé que esta escasez de oferta pueda conducir a un aumento de los precios de las materias primas.

También podrían aplicarse medidas para reducir la demanda de metales, como la innovación tecnológica y la sustitución para reducir y optimizar la intensidad de metales en las tecnologías de energía limpia existentes, entre otras.

La economía mundial atraviesa un periodo complejo. Las recesiones pasadas han demostrado que las pequeñas y medianas empresas (pymes) dependen en gran medida de la financiación bancaria y, por tanto, son más sensibles a los tipos de interés que las grandes empresas, que cuentan con mayor acceso a los mercados de capitales y al crédito.

Según la aseguradora Allianz Trade, la incertidumbre macroeconómica está ampliando la brecha de trade finance, estimada en más de 2 billones de dólares para las pymes a nivel global, lo que podría provocar un aumento del 21% en las insolvencias de pymes en 2023. En este contexto, las pymes, ante el riesgo de restricciones futuras de financiación, tienden a aumentar sus reservas de caja y a centrarse más en la gestión de su liquidez. Este entorno ha impulsado el interés por soluciones B2B de Buy Now Pay Later (BNPL), que ya estaban ganando relevancia con el crecimiento del comercio electrónico B2B.

Estas soluciones permiten a las empresas ofrecer condiciones de pago a pymes —haciendo más atractiva la venta e incrementando los ingresos— al tiempo que mitigan el riesgo, ya que el banco puede adquirir las cuentas a cobrar de forma inmediata, asumiendo el riesgo de insolvencia del comprador. BNPL representa, por tanto, una solución beneficiosa tanto para vendedores como para compradores.

Beneficios para los vendedores:

• Aumento de ingresos: mayor tamaño de pedido, fidelización y recurrencia de clientes 
• Transferencia del riesgo de crédito 
• Optimización del proceso order-to-cash mediante financiación anticipada 
• Mayor foco en el crecimiento del negocio al externalizar procesos como cobros y conciliación 
• Costes potencialmente más competitivos que los pagos con tarjeta 

Beneficios para los compradores:

• Acceso a financiación integrada mediante plazos de pago ampliados y mayor tasa de aprobación 
• Mayor flexibilidad de liquidez con financiación a corto plazo, generalmente a menor coste que alternativas tradicionales 
• Mejor experiencia de compra con procesos digitales ágiles 

Con 360 millones de usuarios a nivel global, BNPL se ha convertido en uno de los métodos de pago con mayor crecimiento en los últimos años. El mercado casi se ha duplicado entre 2020 y 2022 y se prevé que el comercio electrónico B2B crezca un 17% anual hasta 2030.

Según la plataforma BNPL “Two”, las empresas que han implementado esta solución han aumentado sus tasas de conversión en un 20% y el valor medio de pedido entre un 60% y un 75%.

BNPL se integra en plataformas de e-commerce como alternativa a los pagos con tarjeta, ofreciendo una solución segura, flexible y eficiente para financiar operaciones comerciales.

Funcionamiento de BNPL
El proceso típico incluye:

• El comprador selecciona BNPL en el momento del pago 
• Se realiza una evaluación crediticia inmediata 
• Si es aprobado, se conceden plazos de pago (30/60/90 días) 
• El banco adquiere la cuenta a cobrar y paga al vendedor 
• Tras el periodo acordado, el comprador reembolsa posteriormente al proveedor BNPL  ej., pago automático, transferencia bancaria o tarjeta

Santander CIB continúa innovando en este ámbito mediante alianzas con Allianz Trade y Two, combinando seguros de crédito y tecnología fintech para ofrecer decisiones de crédito en tiempo real y mejorar la experiencia de comercio electrónico B2B.

Para más información sobre soluciones de Trade & Working Capital, consulte aquí.

Los inversores alternativos son actores clave para cerrar brechas de financiación y transformar la dinámica del sector. El equipo de Santander CIB destaca el papel de la digitalización en la atracción de nuevos participantes al mercado de trade finance.

La digitalización en trade finance es un tema clave para una industria que durante siglos ha dependido del papel y cuya naturaleza multiparte y transfronteriza presenta importantes obstáculos para la simplificación y automatización de procesos.

A pesar de ser un reto, los beneficios para corporaciones y bancos de invertir en nuevas tecnologías son enormes: reduce significativamente tiempos, costes y errores operativos, aumentando la eficiencia y maximizando volúmenes, lo que hace más inclusiva la participación en el comercio internacional y el acceso a financiación competitiva.

Debido a sus múltiples ventajas, la transformación digital del comercio está acelerándose. Aquellos actores que no sigan el ritmo de los avances tecnológicos corren el riesgo de perder competitividad. Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) está comprometido con liderar este entorno y anticipar las necesidades de sus clientes en su proceso de digitalización.

“Como banco global, contamos con la infraestructura, capital y capacidades de gestión de riesgos necesarias para posicionarnos en el centro del ecosistema y actuar como punto de conexión para nuestros clientes corporativos”, afirma Enrique Rico, responsable global de Trade & Working Capital Solutions en Santander CIB.

Este enfoque colaborativo ha llevado al banco a invertir en plataformas como Komgo, asociarse con fintechs como Two y Allianz Trade, y colaborar con SAP para integrar soluciones en los ERP de sus clientes.

Liberando el potencial de la digitalización

La digitalización no solo impulsa la colaboración entre sectores financiero y tecnológico, sino que también permite alianzas dentro del sector para ofrecer soluciones más completas.

Los avances tecnológicos han permitido estandarizar y automatizar procesos, mejorando la sindicación y distribución de activos de trade finance, históricamente difíciles de distribuir.

“El modelo originate-to-distribute es clave para gestionar capital y riesgo”, explica Rico. “Pero estructurar soluciones multibanco también es esencial para clientes multinacionales.”

Los programas multifinanciador permiten escalabilidad y diversificación de fuentes de financiación, aumentando la resiliencia.

Ángel Bustos añade: “Sin un enfoque multibanco, muchas operaciones no serían posibles.”

Plataforma multifinanciador de Santander CIB

La plataforma digital de Santander permite estructurar operaciones globales con un único punto de acceso.

Los clientes interactúan con Santander como banco principal, mientras que otros financiadores participan a través de procesos digitalizados.

El banco ha invertido aproximadamente 20 millones de dólares anuales en tecnología para digitalizar procesos y facilitar la incorporación de proveedores. Esto ha ampliado las opciones para inversores en términos de cobertura geográfica, divisas y modelos de financiación. Incluso los compradores pueden invertir su liquidez mediante mecanismos de dynamic discounting.

Se estima que dos de cada tres programas incluirán estructuras multifinanciador en 2025.

Nuevos inversores en trade finance

Los activos de trade finance, tradicionalmente difíciles de distribuir, están atrayendo nuevos inversores como fondos de private equity.

Santander ha creado fondos específicos para facilitar el acceso a estos activos.

“La entrada de inversores no bancarios es clave para cubrir las necesidades del mercado”, señala Rico.

Estos inversores aportan capital y nuevas oportunidades de crecimiento, ayudando a cerrar la brecha global de trade finance.

Sin embargo, para que esto funcione, es imprescindible contar con infraestructuras tecnológicas robustas.

Solo los bancos que apuesten por la digitalización liderarán esta transformación.

En Santander CIB hemos adoptado plenamente este enfoque.

Buscamos contratar talento para ser los futuros líderes de Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) a través de nuestro Programa de Posgrado.

Nuestro programa internacional de posgrado te ofrece una experiencia única en un banco de inversión global. Te unirás a un equipo diverso y dinámico, que ofrecerá oportunidades de aprendizaje y desarrollo para crecer tanto profesional como personalmente.

En tu primer año con nosotros, adquirirás una comprensión integral del negocio de la banca de inversión a través de una formación inmersiva y participando en una variedad de proyectos e iniciativas emocionantes.

Buscamos al mejor talento para apoyar nuestra ambición de crecimiento. Recién graduados o estudiantes de último año que estén muy motivados para aportar perspectivas innovadoras. Se necesita una sólida formación académica en Ingeniería, Matemáticas, Estadística, Finanzas, Administración de Empresas o Economía.

¿Por qué Santander CIB? Formamos parte de uno de los principales grupos de servicios financieros del mundo. Con la transformación empresarial que iniciamos hace un par de años, hemos crecido y diversificado nuestra franquicia, y hemos reforzado nuestra colaboración con nuestros clientes, convirtiéndonos en un actor clave en el sector, comprometidos a ofrecer soluciones de primer nivel, incluidas aquellas necesarias para acelerar el camino hacia modelos de negocio más sostenibles.

Unirse a Santander CIB significa formar parte de un equipo de primer nivel que apoya la estrategia de crecimiento de grandes empresas e instituciones proporcionando soluciones innovadoras y a medida. Una oportunidad única para unirte a una red internacional de expertos que te ayudará a llevar tu carrera al siguiente nivel.

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La aparición de los pagos instantáneos ha supuesto un punto de inflexión, con su disponibilidad 24/7/365 revolucionando el ecosistema de pagos y tesorería. Los bancos se han adaptado al aumento de las expectativas de los consumidores y a los cambios regulatorios inherentes, tanto en términos de estandarización como de rapidez en el procesamiento, todo ello cumpliendo con los controles regulatorios.

Los consumidores minoristas en Europa y otras regiones fueron los primeros en impulsar estos cambios adoptando soluciones digitales, seguras y en tiempo real como alternativa al efectivo y como un nuevo requisito estándar para acceder a los mercados comerciales y financieros. Los pagos con tarjeta o los esquemas de pago instantáneo Account-to-Account (A2A), como BIZUM en España o BLIK en Polonia, ofrecen a los usuarios una actualización y confirmación inmediata, en contraste con el procesamiento tradicional por lotes durante o al final de cada jornada laboral. El despliegue de soluciones de pago instantáneo alternativas ha evolucionado desde entonces, extendiéndose también al ámbito B2B.

La regulación SEPA Instant Credit Transfer (SEPA Instant) en Europa se lanzó por primera vez en 2017, pero su implementación obligatoria para los bancos en los 27 Estados miembros de la UE comienza el 9 de enero de 2025 para la recepción, seguida del 9 de octubre de 2025 para la emisión de pagos instantáneos en euros. Para otras entidades de pago y de dinero electrónico, el plazo de adopción finaliza el 9 de abril de 2027.

Esto forma parte de un esfuerzo más amplio para modernizar el sistema de pagos en euros, dado que actualmente la cuota de pagos instantáneos en Europa sigue siendo baja en comparación con otras regiones globales donde India y Brasil dominan el mercado de pagos en tiempo real en volumen. Se prevé que los pagos instantáneos representen el 13% de todos los pagos electrónicos en Europa en 2028, frente al 8% en 2023.
 
 

¿Cómo pueden beneficiarse las empresas multinacionales de la implementación de SEPA Instant?

Las ventajas operativas y estratégicas a largo plazo de los pagos instantáneos son significativas para los clientes corporativos en los países SEPA:

Mejora de la gestión de liquidez y de los flujos de caja

• Los cobros más rápidos y la disponibilidad inmediata de fondos permitirán acelerar las operaciones de tesorería y reducir las restricciones de liquidez mediante la optimización de la previsión y la gestión de caja.
• Mejora de los ciclos de conversión de efectivo en cuentas a cobrar y a pagar, lo que facilita un acceso más rápido al capital circulante.

Eficiencia operativa

• Procesamiento de pagos seguro y verificado 24/7 fuera del horario bancario tradicional y a través de distintas zonas horarias.
• Conciliación más rápida de procesos trazables, reduciendo incidencias operativas.

Costes operativos

• El acceso en tiempo real a los fondos reduce la dependencia de soluciones de financiación a corto plazo más costosas, disminuyendo los gastos financieros.
• Las comisiones aplicadas a los pagos instantáneos no pueden superar las aplicadas a transferencias SEPA estándar (SCT).

Ventaja competitiva

• Refuerza la relación y mejora la confianza y la experiencia con clientes y proveedores mediante una liquidación más rápida de pagos o devoluciones.

   

¿Dónde encaja Santander CIB?

En Santander CIB impulsamos la innovación ofreciendo una gama más amplia de métodos y esquemas de pago a nuestros clientes corporativos multinacionales, permitiendo una asignación más eficiente de recursos y mejores prácticas de gestión de liquidez.

Apoyamos la implementación y el calendario del esquema SEPA Instant en la zona euro, que permite la transferencia instantánea de pagos en euros desde la cuenta de un ordenante a la de un beneficiario en menos de 10 segundos, en cualquier momento y cualquier día (24/7/365).

El esquema se aplica a pagos en euros emitidos desde cualquier cuenta en cualquier divisa entre cuentas dentro de la zona SEPA en euros. El límite actual para pagos instantáneos minoristas es de 100.000€, aunque los bancos podrán aumentarlo para clientes corporativos, haciendo el esquema aún más atractivo.

MONICA ROMAN, Directora de Payment Solutions en Santander GTB Europa: “Nos hemos enfrentado a un proyecto ambicioso para conectar todas nuestras unidades europeas y sus canales de pago a SEPA Instant. Será la piedra angular de futuros productos de valor añadido para nuestros clientes. Estamos orgullosos de apoyar a las multinacionales en estas áreas clave, asesorándolas sobre cómo establecer los estándares de pagos instantáneos dentro de su marco operativo, sectores y mercados.”

LAUREANO RUBÍN DE CELIS RODRÍGUEZ, Director de Cash Management Sales en Santander GTB España: “Santander en España fue la primera unidad del grupo en activar pagos SEPA Instant tras el lanzamiento oficial del esquema. En los últimos años, nuestros clientes corporativos multinacionales han encontrado una forma de liberar valor optimizando su flujo de caja gracias a la disponibilidad inmediata de los fondos entrantes.”

Autor: Ute Stammeyer, Head of Cash Management Advisory Europe en Santander Group.

Para más información, puede contactar con el equipo de Cash Management Advisory en Europa (cashadvisory@gruposantander.com)

Reducir el coste del capital siempre será un KPI fundamental para los tesoreros corporativos, y una estrategia de gestión de caja y liquidez preparada para el futuro se considera cada vez más un componente clave para lograrlo.

En Santander CIB hemos observado que los enfoques adoptan diferentes formas en mercados desarrollados y emergentes, impulsados por la complejidad del país y de la divisa en cuestión.

A continuación, presentamos un conjunto de herramientas para asegurar que la racionalización de la liquidez se mantenga como una prioridad a lo largo del año, maximizando la relación coste-beneficio. En ambos casos, comunicar internamente las mejoras financieras es clave para el éxito y la aceptación por parte de los stakeholders.

Paso 1: Bases sólidas con divisas convertibles

Con EUR, GBP, USD y otras divisas convertibles, el primer paso es analizar qué hay, dónde está y cuánto tiempo se ha mantenido ese enfoque. Por ejemplo, ¿cuándo fue la última vez que se revisaron los saldos de reserva en los cash pools para evaluar si la liquidez puede liberarse y reasignarse?
Los descubiertos intradía y overnight son herramientas útiles para garantizar a las unidades de negocio que el procesamiento automático (straight-through-processing) se mantendrá, incluso con un enfoque más riguroso en la gestión de saldos.

El siguiente paso consiste en analizar los datos de reporting de saldos y transacciones para identificar qué posiciones no están agrupadas (pooled) y dónde existe exposición a divisas no funcionales a nivel de filiales. Para los saldos no integrados en estructuras de pooling, asumiendo que existe una buena coordinación con el área fiscal, es una oportunidad rápida demostrar a los responsables financieros de las filiales el valor de conectarse a la estructura del grupo.

En el caso de entidades que han quedado fuera por cambios estratégicos o legales, es recomendable colaborar con el área de Secretaría General para definir un plan de cierre que permita liberar caja ociosa. También recomendamos adoptar un enfoque firme respecto a las divisas no funcionales. A menudo se trata de saldos pequeños que históricamente no se han centralizado por una percepción de bajo beneficio. Sin embargo, además del coste de oportunidad, generan carga contable innecesaria.

En este contexto, es clave demostrar el caso de negocio de pagos y cobros automatizados en múltiples divisas como herramienta de eficiencia, sin impacto en clientes o proveedores. El seguimiento y la comunicación de la caja liberada permite no solo mejorar la gestión de la deuda, sino también reforzar el apoyo interno para futuras inversiones tecnológicas en tesorería.

Santander CIB apoya a sus clientes en este proceso mediante el análisis de datos históricos de pagos, ayudando a identificar oportunidades para migrar operaciones a soluciones globales multidivisa y reducir complejidad.
Esto ha permitido a nuestros clientes automatizar la gestión de divisas clave en las que Santander es líder, como EUR, GBP, USD, MXN y PLN.

Paso 2: Análisis en profundidad de divisas complejas

Uno de los mayores retos tras los pasos anteriores es identificar la liquidez residual, incluyendo casos en los que es legalmente posible pero operativamente complejo distribuir reservas.

Es importante analizar la combinación de centros de coste y beneficio en mercados emergentes, como Latinoamérica, y comprender los flujos de entrada y salida, por ejemplo en operaciones intragrupo.

Siempre que sea posible desde un punto de vista regulatorio, se deben incorporar transacciones automatizadas multidivisa en los procesos, identificando también aquellos flujos que no pueden automatizarse completamente.

Esto facilita el movimiento de caja, mejora la visibilidad y permite optimizar la cantidad de liquidez necesaria en cada país.

Dependiendo del país, esto puede implicar cambios en políticas de dividendos, aportaciones de capital o la adopción de estructuras offshore de cobro.
Estas decisiones requieren una estrecha colaboración con asesores legales y entidades financieras para asegurar viabilidad regulatoria.

El análisis demuestra que divisas como ARS, BRL, CLP, COP, PEN o UYU representan una fuente relevante de liquidez que puede optimizarse a nivel central.
Gracias a su presencia en Latinoamérica, Santander CIB ofrece conocimiento local y apoyo especializado para evitar retrasos regulatorios y mejorar el control de liquidez.

Paso 3: Preparación futura y transformación de la tesorería

Un mayor control y acceso a la liquidez no solo beneficia a la función de tesorería. Comunicar estos avances permite evidenciar su impacto en la reducción del apalancamiento y del coste de capital.

Esto refuerza el papel estratégico de tesorería y facilita futuras inversiones en tecnología. Las soluciones de Santander —como cross-currency sweeps o conciliación automatizada— permiten evolucionar hacia estructuras más eficientes y preparadas para el futuro.

Iria Fernández, Global Head of Cash Management en Santander CIB, afirma: “En este proceso, Santander es el socio ideal. Como banco líder en Cash Management, liquidez y FX en Europa y América, ponemos nuestra experiencia a disposición total de nuestros clientes.”
 

¿Está su empresa considerando una escisión (spin-off), adquisición o fusión?

El equipo de Cash Management de Santander CIB cuenta con una amplia experiencia ayudando a los equipos de tesorería a ejecutar con éxito estos procesos, proporcionando soluciones innovadoras y asesoramiento a medida.

Sabemos que es fundamental que nuestros clientes actúen con rapidez para preparar internamente el negocio ante este tipo de eventos.

Ya sea llevando a cabo una preparación anticipada antes de actividades sensibles al tiempo, estableciendo el modelo operativo adecuado para garantizar la eficiencia del marco de cuentas, o ayudando a nuestros clientes a operar una configuración paralela de actividades de Cash Management —incluyendo pagos, cobros y liquidez— antes de la fecha de ejecución, el equipo de Santander CIB está comprometido en apoyar a sus clientes para alcanzar sus objetivos empresariales.

Consideraciones clave para una transición de tesorería fluida

Santander CIB apoya a sus clientes de múltiples maneras durante eventos corporativos clave, mediante una planificación precisa y la implementación de soluciones.

1.  Facilitar la segregación de los sistemas de tesorería

Para facilitar esta segregación, es fundamental una gestión temprana del proyecto. Esto incluye una comprensión clara de la estructura organizativa. Alcanzar esta claridad puede lograrse con el apoyo de Santander CIB, a través de una variedad de estructuras de cuentas bancarias, nuevas entidades legales, conectividad, plataformas y procesos KYC.

Para apoyar mejor a nuestros clientes, prestamos especial atención a la coordinación y asignación de recursos entre los equipos clave de tesorería, el soporte IT y nuestro propio equipo.

2. Optimización del balance

Esto se mantiene o se mejora mediante una visibilidad clara de la liquidez en cada geografía y divisa.

Durante estas operaciones paralelas, Santander CIB trabaja en la creación de estructuras de cash pooling segregadas y dinámicas que pueden adaptarse a medida que la transacción avanza. Por ejemplo, redirigiendo la concentración hacia una nueva cuenta cabecera, optimizamos el exceso de caja y, potencialmente, utilizamos herramientas de conciliación para reducir fricciones en los cobros.

3. Entrega de productos y servicios con mínima disrupción

Para garantizar la entrega ágil de productos con una mínima disrupción para clientes, proveedores y empleados, es esencial contar con visibilidad clara y previsiones precisas. Para apoyar a los clientes en su transición, ya sea una escisión de la matriz o una operación de M&A, Santander CIB asegura el mantenimiento de estructuras de pagos, cobros y nóminas, fundamentales para el funcionamiento del negocio.

4. Liquidación fluida y exitosa de la transacción

La identificación temprana de la ejecución de flujos de fondos es clave. Comprender cómo se liquidarán los fondos en los días previos a la operación y coordinar la participación de tesorería desde fases tempranas es fundamental para garantizar una ejecución sin fricciones.

Aspectos clave a considerar:
•    Consolidación y distribución de fondos 
•    Requisitos de cuentas escrow 
•    Divisas y tipo de cambio (FX) 
•    Requisitos de cuentas para fines fiscales y de ringfencing 
 

La liquidación de fondos puede llevar tiempo y generar incidencias en la ejecución, pero esto puede mitigarse colaborando con el banco desde una fase temprana y definiendo conjuntamente un plan de ejecución. Santander CIB cuenta con una amplia experiencia apoyando a sus clientes en distribuciones estratégicas.

5. Oportunidades de mejora

Existe una necesidad constante de evolución mediante la identificación de oportunidades de mejora, como la actualización tecnológica, la optimización de la conectividad y la mejora del STP (Straight-Through Processing), lo que permite estructuras más eficientes y simplificadas.

Desde una perspectiva geográfica, también existen oportunidades de desarrollo y consolidación en regiones clave, con Santander CIB actuando como socio estratégico.

Carlos Gutiérrez, Head of Cash & Lending Sales Europe en Global Transaction Banking, afirma: “Estamos plenamente comprometidos con apoyar a nuestros clientes en su recorrido en Cash Management para ejecutar con éxito escisiones, adquisiciones o fusiones. Como banco líder pan-europeo y panamericano en Cash Management, liquidez y FX, nuestra experiencia está al servicio del éxito de nuestros clientes.”

Los mercados financieros están experimentando una transformación estructural impulsada por la aceleración del cambio tecnológico, los cambios geopolíticos y la evolución de las expectativas de los clientes. La integración del análisis de datos, la tecnología de negociación y la infraestructura de mercado digital en la actividad de los mercados de capitales está redefiniendo la forma en que las instituciones operan y aportan valor. En este contexto, el diálogo entre los participantes en el mercado, los proveedores de tecnología y los responsables políticos cobra cada vez más importancia.

En este contexto, Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) recibió recientemente a Mike Bloomberg en sus oficinas de Londres para mantener conversaciones con la alta dirección. La visita se centró en la transformación digital de los mercados de capitales, la fragmentación geopolítica y la creciente importancia de los datos en la toma de decisiones financieras.

En los últimos años, la convergencia entre las finanzas y la tecnología se ha intensificado. Los participantes en el mercado están invirtiendo en plataformas de negociación electrónica, análisis avanzados, inteligencia artificial (IA) e infraestructura de datos de mercado en tiempo real para mejorar la eficiencia en la ejecución y el conocimiento del cliente. Al mismo tiempo, los acontecimientos geopolíticos siguen influyendo en los flujos de capital, los marcos regulatorios y la conectividad de los mercados transfronterizos.

Tecnología de negociación, datos e infraestructura de mercado

Uno de los momentos más destacados de la visita fue el recorrido por la sala de operaciones de Santander, donde las conversaciones se centraron en el uso de la terminal Bloomberg y en la evolución general de la infraestructura de mercado. Los datos se han convertido en un elemento fundamental para la negociación, la gestión de riesgos y el asesoramiento a los clientes. La capacidad de procesar, interpretar y actuar sobre la información con rapidez es ahora un factor competitivo clave en los mercados globales.

Los entornos de negociación modernos se basan en plataformas integradas que combinan datos de precios, análisis, herramientas de comunicación y capacidades de ejecución. A medida que evoluciona la estructura del mercado, la colaboración entre las instituciones financieras y los proveedores de tecnología fomenta la transparencia, la liquidez y la resiliencia operativa.

Desde la fijación de precios de los bonos soberanos hasta la estructuración de derivados complejos y la gestión del riesgo entre activos, los ecosistemas de tecnología financiera conectados sustentan todas las etapas de la cadena de valor de los mercados de capitales.

IA, gobernanza y resiliencia en los mercados de capitales

La colaboración entre las instituciones financieras y los líderes tecnológicos va más allá de la funcionalidad de los productos. También abarca temas más amplios: la gobernanza de los datos, las expectativas regulatorias, la adopción de la inteligencia artificial y la resiliencia en materia de ciberseguridad.

A medida que los mercados se vuelven más interconectados, la estabilidad sistémica depende cada vez más de la solidez de la infraestructura digital. Por lo tanto, las instituciones financieras deben equilibrar la innovación con una gestión disciplinada del riesgo, asegurándose de que las nuevas capacidades mejoren la resiliencia.

El diálogo al más alto nivel favorece la coordinación en torno a las prioridades a largo plazo, incluyendo cómo se puede aplicar de forma responsable la inteligencia artificial en la negociación y los mercados de capitales dentro de marcos de gobernanza sólidos.

El futuro de la tecnología en los mercados de capitales

Se prevé que la innovación tecnológica en los mercados de capitales se acelere. La inteligencia artificial, la automatización y los análisis avanzados seguirán transformando las funciones de negociación, asesoramiento y gestión de riesgos. Al mismo tiempo, los acontecimientos geopolíticos determinarán los patrones de inversión transfronteriza y la supervisión regulatoria.

Las instituciones que combinen la sofisticación tecnológica, la toma de decisiones basada en datos y una gobernanza sólida estarán en la mejor posición para apoyar a los clientes en unas condiciones de mercado en constante evolución. La colaboración en todo el ecosistema financiero (incluidos los proveedores de datos, los responsables políticos y los participantes en el mercado) sigue siendo fundamental para mantener unos mercados sostenibles y transparentes.

A medida que los mercados globales se adaptan, la implicación de los líderes en los ámbitos financiero y tecnológico contribuirá a dar forma a la siguiente fase del desarrollo de la infraestructura de los mercados digitales.