Como é que as moedas digitais estão a impactar o setor de pagamentos?

Tópicos em alta como criptomoedas, stablecoins, DLT, blockchain e CBDCs fazem parte de muitas conversas do nosso dia a dia. Tempos entusiasmantes podem estar a chegar ao setor bancário, uma vez que novas formas de dinheiro significam novas formas de pagamento.

Sem dúvida que o setor bancário precisa de estar atento a todas estas disrupções tecnológicas que podem impactar o negócio dos nossos clientes nos próximos anos.

O cerne destas discussões no setor reside na questão de saber se os novos tipos de dinheiro digital serão meios de pagamento válidos. O Santander Global Cash Management está familiarizado com este assunto.

Assim sendo, o ponto de partida é compreender os diferentes tipos de dinheiro digital, os seus atributos e especificidades e se podem ser adequados para fins transacionais. Num blog anterior sobre stablecoins e CBDCs, apresentámos algumas das variedades de moedas digitais, mas há muito mais a saber sobre elas. Em termos gerais, o setor vê-o como um jogo de cinco jogadores:

Dinheiro Bancário Comercial: Atualmente, o método de pagamento predominante em todo o mundo é o dinheiro que todos têm nas suas contas bancárias. Embora desafiado e questionado, o setor está a avançar para oferecer uma experiência de utilizador de pagamento muito mais eficiente e integrada (migração para ISO 20022, sistemas de pagamento instantâneo, APIs).
Dinheiro eletrónico: O dinheiro eletrónico é um tipo de dinheiro digital armazenado nas carteiras eletrónicas das Instituições Monetárias (EMIs)/Instituições de Pagamento (PIs). Embora o foco do setor esteja nas criptomoedas e stablecoins, o dinheiro eletrónico está a aumentar a sua popularidade e base de utilizadores (Mercado Pago, M-Pesa, WeChat, PayPal). Se a natureza de circuito fechado da solução proporciona uma liquidação instantânea entre as partes e uma experiência de utilizador excecional, o alcance é exclusivamente limitado à rede de dinheiro eletrónico.
Moeda Digital do Banco Central (CBDC): As CBDCs são uma forma digital de dinheiro do banco central, tal como as notas e moedas emitidas pelos Bancos Centrais, mas digitais. A maioria dos bancos centrais está a explorar os seus potenciais benefícios e riscos, bem como o valor acrescentado para os sistemas de pagamento. As CBDC podem ter um papel importante nas economias em desenvolvimento onde a inclusão financeira é ainda bastante baixa (por exemplo, e-yuan, Sand Dollar ou e-Naira). Entretanto, nas economias desenvolvidas, ainda não existe uma resposta clara à questão "Existem benefícios comprovados para uma CBDC?". Ao mesmo tempo, surgiram preocupações sobre a forma como as CBDC poderiam ter impacto na estabilidade financeira, os novos custos de infra-estruturas para todo o sector, as implicações de combate ao branqueamento de capitais e à privacidade, e os efeitos secundários transfronteiriços.
Criptomoeda: Ativo digital que utiliza encriptação para proteger as transações trocadas numa rede P2P. Programabilidade, segurança comprovada da rede DLT e desintermediação são as principais vantagens oferecidas pelas criptomoedas. No entanto, devido às turbulências em curso na economia global, à falta de regulamentação e ao aumento da volatilidade, as criptomoedas estão atualmente a ser vistas mais como um ativo de investimento intangível do que como um meio de pagamento. (Bitcoin, Ethereum…)
Stablecoins: Ativo digital que procura oferecer os benefícios das criptomoedas, tentando eliminar a sua volatilidade. Algumas stablecoins (por exemplo, USDC) assemelham-se muito a uma forma programável de dinheiro eletrónico, combinando os benefícios deste ecossistema com a natureza de código aberto da tecnologia de registo distribuído (DLT), dando origem ao fenómeno relativamente novo das "finanças descentralizadas", também conhecidas como DeFi.

No entanto, as stablecoins têm gerado muita repercussão recentemente, evidenciando os riscos inerentes a estes ativos.

Tanto o risco como a volatilidade apresentados pelas criptomoedas e stablecoins poderiam ser mitigados através de regulamentação. Neste sentido, a regulamentação MiCA na UE está a ser criada para fornecer uma estrutura jurídica uniforme para os criptoativos, e esforços semelhantes estão em curso nos EUA e no Reino Unido.

O Santander participa em diversas iniciativas com o objetivo de analisar possíveis casos de utilização em que estes novos elementos possam ser benéficos:

Finalidade: O Santander é um dos fundadores do consórcio bancário para criar uma solução de pagamento baseada na tecnologia de registo distribuído (DLT) e na tecnologia blockchain. Foi criado para facilitar transações tokenizadas ponto a ponto, apoiadas em dinheiro mantido numa conta bancária central.
CBDCs: O Santander participa ativamente no processo de consulta do BCE e noutras iniciativas lançadas pelos bancos centrais nas regiões onde operamos, explorando possíveis casos de utilização, benefícios ou tecnologias em que se basearia uma potencial CBDC.
Agrotoken: é a primeira experiência global, lançada no Santander Argentina, que garante empréstimos com tokens baseados em commodities agrícolas como a soja, o milho e o trigo. A solução permite aos agricultores aceder a novas soluções de financiamento, alargando a capacidade de crédito com ativos tokenizados.

A equipa de Gestão de Caixa do Santander está a acompanhar de perto estas novas tendências e iniciativas para perceber onde os processos transacionais podem ser impactados. Cada vez mais clientes procuram soluções e consultoria que garantam confiança, acessibilidade e interoperabilidade, e isso só pode ser conseguido através de iniciativas globais do setor (Fnality, RLN). Stéphanie Rodriguez Aniorté | Diretora Global de Pagamentos do Santander CIB

A disrupção tecnológica está a mudar o panorama dos pagamentos… mas os produtos finais ainda não foram revelados.