¿Cómo están impactando las monedas digitales en el mundo de los pagos?

Temas de actualidad como criptomonedas, stablecoins, DLT, blockchain o CBDC forman parte de muchas conversaciones cotidianas. Se avecinan tiempos emocionantes para la banca, ya que las nuevas formas de dinero implican nuevas maneras de pago.

Sin duda, el sector bancario debe comprender todas estas disrupciones tecnológicas que podrían afectar a los negocios de sus clientes en los próximos años.

El núcleo de estos debates dentro del sector radica en si los nuevos tipos de dinero digital serán medios de pago válidos. Santander Global Cash Management conoce bien este tema.

Por lo tanto, el punto de partida es comprender los diferentes tipos de dinero digital, sus atributos y especificidades, y si podrían ser adecuados para fines transaccionales. En una publicación anterior sobre stablecoins y CBDC, presentamos algunas de las variedades de monedas digitales, pero aún hay mucho más que saber sobre ellas. En términos generales, el sector lo ve como un juego de cinco jugadores:

Dinero bancario comercial: Actualmente, el método de pago predominante a nivel mundial es el dinero que todos tienen en sus cuentas bancarias. Aunque enfrenta desafíos y cuestionamientos, la industria avanza para ofrecer una experiencia de pago mucho más eficiente y fluida (migración a ISO 20022, sistemas de pago instantáneo, API).
Dinero electrónico: El dinero electrónico es un tipo de dinero digital almacenado en monederos electrónicos de instituciones monetarias (EMI) o instituciones de pago (IP). Si bien el sector está en auge con las criptomonedas y las stablecoins, el dinero electrónico está ganando popularidad y aumentando su base de usuarios (Mercado Pago, M-Pesa, WeChat, PayPal). Si bien la naturaleza de circuito cerrado de la solución permite la liquidación instantánea entre las partes y ofrece una excelente experiencia de usuario, su alcance se limita exclusivamente a la red de dinero electrónico.
Moneda digital de banco central (CBDC): Las CBDC son una forma digital de dinero de banco central, al igual que los billetes y monedas emitidos por los bancos centrales, pero en formato digital. La mayoría de los bancos centrales están explorando sus posibles beneficios y riesgos, así como el valor añadido que aportan a los sistemas de pago. Las monedas digitales de banco central (CBDC) podrían tener un gran potencial en las economías en desarrollo, donde la inclusión financiera aún es baja (por ejemplo, el yuan electrónico, el dólar de arena o el naira electrónico). Sin embargo, en las economías desarrolladas, todavía no hay una respuesta clara a la pregunta: "¿Existen beneficios comprobados para una CBDC?". Al mismo tiempo, se han planteado inquietudes sobre cómo las CBDC podrían afectar la estabilidad financiera, los nuevos costos de infraestructura para toda la industria, las implicaciones para la lucha contra el lavado de dinero y la privacidad, y los efectos indirectos transfronterizos.
Criptomonedas: Activo digital que utiliza criptografía para asegurar las transacciones intercambiadas en una red P2P. La programabilidad, la seguridad comprobada de la red DLT y la desintermediación son ventajas clave que ofrecen las criptomonedas. Sin embargo, debido a las turbulencias actuales en la economía global, la falta de regulación y la creciente volatilidad, las criptomonedas se consideran actualmente más un activo de inversión intangible que un medio de pago (Bitcoin, Ethereum...).
Stablecoins: Activo digital que busca ofrecer los beneficios de las criptomonedas, pero reduciendo su volatilidad. Algunas stablecoins (por ejemplo, USDC) se asemejan mucho a una forma programable de dinero electrónico, combinando las ventajas de ese ecosistema con la naturaleza de código abierto de la tecnología de registro distribuido (DLT), dando lugar al fenómeno relativamente nuevo de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Sin embargo, las stablecoins han generado gran interés últimamente, evidenciando los riesgos inherentes a estos activos.

Tanto el riesgo como la volatilidad de las criptomonedas y las stablecoins podrían mitigarse mediante la regulación. En este sentido, se está creando la normativa MiCA en la UE para proporcionar un marco legal uniforme para los criptoactivos, y se están llevando a cabo iniciativas similares en EE. UU. y el Reino Unido.

Santander participa en varias iniciativas para analizar posibles casos de uso donde estos nuevos elementos podrían ser beneficiosos:

Fnality: Santander es fundador del consorcio bancario que creó una solución de pago basada en la tecnología de registro distribuido (DLT) y la tecnología blockchain. Fue creada para facilitar transacciones tokenizadas entre pares respaldadas por fondos depositados en una cuenta bancaria central.
Monedas digitales de banco central (CBDC): Santander participa activamente en el proceso de consulta del BCE y otras iniciativas lanzadas por los bancos centrales en las regiones donde tenemos presencia, explorando posibles casos de uso, beneficios o tecnologías en las que se basaría la futura CBDC..
Agrotoken: es la primera experiencia global, lanzada en Santander Argentina, que garantiza préstamos con tokens basados en productos agrícolas como la soja, el maíz y el trigo. La solución permite a los agricultores acceder a nuevas opciones de financiamiento, ampliando su capacidad crediticia con activos tokenizados.

“El equipo de gestión de efectivo de Santander está siguiendo de cerca estas nuevas tendencias e iniciativas para comprender cómo podrían afectar a los procesos transaccionales. Cada vez más clientes buscan asesoramiento y soluciones que garanticen confianza, accesibilidad e interoperabilidad, y esto solo se puede lograr mediante iniciativas globales del sector" (Fnality, RLN). Stéphanie Rodriguez Aniorté | Directora Global de Pagos de Santander CIB

La disrupción tecnológica está transformando el panorama de los pagos… pero aún no se han revelado los resultados finales.