La financiación estructurada en un nuevo ciclo de inversión global
Los proyectos de infraestructura y energía a gran escala están entrando en una nueva fase de expansión global. La aceleración de la transición energética, la creciente demanda de infraestructura digital y las persistentes carencias de inversión tanto en los mercados desarrollados como en los emergentes están redefiniendo el panorama de la financiación de proyectos. En este contexto, la financiación estructurada se ha convertido en una herramienta estratégica para movilizar capital, distribuir el riesgo de manera eficiente y hacer posible la ejecución de proyectos complejos.
Un artículo publicado en Expansión el 13 de febrero de 2026 destacaba la posición de Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) a la vanguardia de este mercado. Basándose en datos de Infralogic, la publicación informaba de que Santander ocupó el primer puesto a nivel mundial en 2025 tanto como asesor financiero como prestamista en operaciones de financiación estructurada, lo que supuso el mejor año de la historia del banco en este segmento.
Desempeñar el papel de asesor financiero en la financiación de proyectos requiere diseñar estructuras sólidas, coordinar a los promotores y a los prestamistas, y garantizar que las operaciones superen el escrutinio de múltiples comités de crédito en distintas jurisdicciones. Como explica Benoît Felix, director global de Financiación Estructurada de Santander CIB: «Nuestro primer puesto en la clasificación de asesores financieros demuestra el cambio de modelo que está llevando a cabo el banco. Desempeñar el papel de asesor no garantiza que el banco vaya a actuar también como prestamista, aunque esto ocurra en muchas operaciones. Nuestro objetivo es encontrar la mejor estructura y la mejor operación para el cliente».
Creación de una plataforma global de financiación estructurada
La trayectoria de Santander en financiación estructurada abarca más de 25 años, comenzando con las primeras financiaciones de proyectos de energías renovables en Europa y evolucionando hasta convertirse en una plataforma global que abarca infraestructuras, energía, activos digitales e inmobiliario.
En la actualidad, el equipo cuenta con más de 200 especialistas repartidos por 15 países de Europa, América y Asia, con importantes centros de operaciones en España, el Reino Unido, Estados Unidos y Brasil. Esta presencia combina la proximidad al cliente local con la experiencia sectorial global.
Como señala Félix: «Tenemos una ventaja competitiva gracias a la combinación de nuestra experiencia sectorial global y nuestra presencia local. Algunos bancos ejecutan operaciones en Latinoamérica desde el extranjero. Nosotros contamos con equipos especializados en cada país que conocen el mercado local, con el apoyo de expertos sectoriales de Nueva York, São Paulo, Londres o Madrid».
Capacidad de asesoramiento y compromiso de balance
En 2025, Santander prestó asesoramiento en 67 operaciones de financiación estructurada con un volumen atribuido cercano a los 30 600 millones de euros. Al mismo tiempo, comprometió 24 100 millones de euros como prestamista, liderando los rankings mundiales en ambos ámbitos.
Este doble papel refuerza la credibilidad ante los promotores de infraestructuras, los patrocinadores del sector energético y los inversores institucionales. La plataforma de financiación estructurada se organiza en cinco verticales, que abarcan megaproyectos de infraestructura, energías renovables, financiaciones seleccionadas de centros de datos, inmobiliario y soluciones de crédito estructurado para fondos y empresas.
Es importante destacar que la disciplina en la estructuración sigue siendo fundamental. «En nuestro equipo buscamos profesionales con los pies en la tierra, que no propongan estructuras de financiación que los comités de crédito de los bancos financiadores acaben rechazando», explica Félix. En un mercado en el que el riesgo de ejecución puede retrasar o descarrilar proyectos, una estructuración pragmática y realista es tan crucial como la innovación financiera.
Enfoque estratégico en Estados Unidos y más allá
La cobertura de Expansion también destacó el progreso de Santander en Estados Unidos, donde el banco ascendió al segundo puesto en las clasificaciones de asesoramiento y concesión de préstamos en 2025, frente al sexto puesto del año anterior. Las operaciones de energías renovables desempeñaron un papel significativo en esta expansión.
«Nos hemos centrado en Estados Unidos y hemos obtenido resultados», afirma Félix. El mercado estadounidense sigue siendo una prioridad estratégica para 2026, junto con el desarrollo continuado en América Latina, Europa y Asia, donde el banco ha reforzado su presencia con equipos en Singapur y Hong Kong.
Posicionamiento para la próxima fase de inversión
De cara al futuro, las perspectivas para la financiación estructurada siguen respaldadas por factores estructurales. El déficit de infraestructuras sigue siendo significativo, los objetivos de descarbonización exigen una inversión sostenida y la transformación digital continúa generando nuevas clases de activos que requieren marcos de financiación especializados.
Felix destaca el carácter a largo plazo de la oportunidad: «Existe un enorme potencial en infraestructuras en todo el mundo. Estamos entrando en un nuevo ciclo de inversión internacional porque aún hay una brecha que cerrar, y es muy importante que el banco esté ahí con nuestros clientes, innovando junto a ellos».
A medida que evoluciona el ciclo de inversión global, la financiación estructurada seguirá requiriendo una estructuración disciplinada, coordinación transfronteriza y una estrecha colaboración entre promotores, prestamistas e inversores. En este entorno, gracias a su liderazgo en asesoramiento y a la solidez de su balance, las instituciones contribuyen de manera significativa a la próxima generación de desarrollo de infraestructuras y energía.