Sistemas de almacenamiento de energía en baterías (BESS): financiando la siguiente fase de la transición energética
Los sistemas de almacenamiento de energía en baterías (Battery Energy Storage Systems – BESS) se están consolidando como un componente cada vez más estratégico de la transición energética global. A medida que aumenta la capacidad de generación renovable, las infraestructuras de almacenamiento resultan esenciales para garantizar la estabilidad de la red, gestionar la intermitencia y permitir mercados eléctricos más flexibles. El despliegue a gran escala de BESS requiere, por tanto, no solo avances tecnológicos, sino también marcos de financiación sólidos capaces de respaldar modelos de negocio complejos y en evolución.
En este contexto, Santander Corporate & Investment Banking (Santander CIB) organizó recientemente su segundo evento con clientes sobre BESS en su sede de Triton Square en Londres, reuniendo a más de 100 profesionales de corporaciones líderes, desarrolladores, inversores, asesores y responsables públicos del sector.
Los debates reflejaron la creciente madurez del mercado de almacenamiento, al tiempo que pusieron de manifiesto los desafíos estructurales aún existentes. A medida que los modelos de ingresos evolucionan —incluyendo mercados de capacidad, servicios auxiliares, exposición merchant y estructuras híbridas renovables más almacenamiento—, los enfoques de financiación deben adaptarse a nuevos perfiles de riesgo y marcos contractuales.
Financiación de BESS y estructuración de proyectos en entornos merchant
A diferencia de los activos de generación tradicionales con contratos de compraventa de energía a largo plazo (offtake agreements), muchos proyectos BESS operan en entornos de mercado dinámicos. La combinación de múltiples fuentes de ingresos (revenue stacking) puede mejorar la viabilidad del proyecto, pero también introduce mayor complejidad en la previsión. Por ello, financiadores e inversores analizan estos proyectos desde la perspectiva de la gestión de la volatilidad, la solidez contractual y la calidad del patrocinador.
Tal y como se destacó durante el evento, el asesoramiento estratégico y la financiación de deuda están cada vez más interrelacionados en este tipo de operaciones. La participación temprana en el diseño de la estructura de capital, la flexibilidad de covenants y el análisis de escenarios adversos pueden mejorar significativamente la bancabilidad y la certidumbre de ejecución.
Los casos prácticos presentados durante el evento mostraron cómo estructuras de financiación innovadoras pueden apoyar el desarrollo de plataformas BESS exitosas. Estos ejemplos pusieron de relieve la importancia de alinear las expectativas de rendimiento técnico con hipótesis financieras realistas y mecanismos adecuados de asignación de riesgos.
Infraestructura de almacenamiento y coordinación de la cadena de valor
El desarrollo de infraestructuras de almacenamiento requiere coordinación a lo largo de toda la cadena de valor, incluyendo fabricantes de equipos, desarrolladores, utilities, inversores y reguladores. La claridad regulatoria y el diseño de mercado desempeñan un papel clave en la confianza inversora a largo plazo.
Los eventos que reúnen a múltiples actores del sector contribuyen a generar una comprensión compartida de los estándares de mercado y las prácticas de financiación en evolución. Al facilitar este diálogo, las entidades financieras pueden acelerar la adopción de estructuras más replicables y escalables.
La plataforma integrada de Santander, que combina asesoramiento estratégico y financiación de deuda, refleja la creciente necesidad de soluciones holísticas en los sectores vinculados a la transición energética. A medida que los proyectos BESS aumentan en tamaño y complejidad, la combinación de conocimiento sectorial y disciplina en la estructuración resulta cada vez más crítica.
Perspectivas: almacenamiento y estabilidad del sistema eléctrico
La expansión continuada de la generación renovable en Europa y otras regiones impulsará previsiblemente una demanda sostenida de sistemas de almacenamiento en baterías. A medida que los sistemas eléctricos se descentralizan y la electrificación avanza, las infraestructuras BESS a escala de red desempeñarán un papel central en el equilibrio entre oferta y demanda.
Los marcos de financiación evolucionarán en paralelo a los desarrollos regulatorios y de mercado. Las instituciones capaces de combinar conocimiento de mercado, experiencia en asesoramiento y capacidad de movilización de capital estarán bien posicionadas en el creciente mercado de financiación de proyectos de almacenamiento energético.
A medida que avanza la transición energética, las soluciones de financiación escalables y bancables para BESS seguirán siendo fundamentales para garantizar la fiabilidad del sistema eléctrico y apoyar las trayectorias de descarbonización a largo plazo.